Спершу підсумок — у тестах з інвестицій у BTC за останні п’ять років, кінцева прибутковість з трьохкратним кредитним плечем була лише на 3,5% вищою, ніж з двократним, але ризики були майже смертельними. Ураховуючи ризики, прибутковість і складність реальної реалізації, довгострокове інвестування у спотовий ринок є найкращим рішенням для звичайних людей, при цьому двократне кредитне плече — це верхня межа, яку можна прийняти, а трьохкратне — зовсім невигідно.

Поглянемо на один набір даних за п’ять років. Інвестиція у спотовий ринок — 18 000 доларів США, кінцева вартість рахунку — 42 717 доларів США, дохідність — 134%; при тому ж внеску з двократним кредитним плечем — 66 474 долари США, дохідність — 264%; а з трьохкратним? 68 832 долари США, дохідність — 277% — здається, заробили трохи більше, але з огляду на криву чистої вартості та її просідання, проблеми серйозні.

Найболючішим є показник ризику. Максимальна просадка у спотовому — -49,94%, у двократному — -85,95%, а у трьохкратному — -95,95% — майже знецінення рахунку. Ще подивимось на коефіцієнти Кармана та Шарпа (індикатори, що вимірюють прибутковість з урахуванням ризику), у трьохкратному вони найгірші — 0,32 і 0,26. Іншими словами, щоб заробити на 3,5% більше, потрібно витримати психологічний тиск, коли рахунок майже знецінений. Це невигідна угода.