'Sell America' визначить 2026 рік – 5 причин чому: CEO deVere

Торгівля «Продаж Америки» повертається до 2026 року і залишатиметься важливою частиною решти цього року, попереджає генеральний директор глобальної фінансової консультаційної компанії deVere Group.

Попередження від Найджела Гріна виникає на тлі низки подій, які змушують багатьох трейдерів переглянути свої позиції щодо США, оскільки багато дорогоцінних металів досягають рекордних рівнів, долар США послаблюється, а індекси акцій демонструють зростаючу волатильність.

Настрій продавців швидко змінився на тлі юридичних, монетарних, геополітичних та торговельних подій, які змінюють спосіб ціноутворення ризиків і доходів. Те, що раніше було латентною темою серед спеціалізованих інвесторів, розширилося до широкомасштабної ротації від концентрованих ризиків у США.

Найджел Грін зазначає, що ринки посилають чіткі сигнали щодо довіри до управління, політики та стратегічного напрямку.

«Інвестори коригують портфелі, оскільки інституційна основа, яка підтримує довіру до активів США, зазнала кількох одночасних стресових точок.

«Це видно у поведінці ринку — від металів до валют і акцій.»

Перша причина: Федеральна резервна система та інституційний тиск

Одним із ключових тригерів стала безпрецедентна юридична ескалація, пов’язана з Федеральною резервною системою.

Міністерство юстиції минулого тижня видало повістки Федеральній резервній системі щодо свідчень голови Джерома Пауелла перед Конгресом щодо реконструкції головного офісу центрального банку у Вашингтоні, і попередило про можливі кримінальні звинувачення. Пауелл назвав цю загрозу тактикою, спрямованою на вплив на монетарну політику.

Фінансові ринки швидко відреагували. Золото піднялося до нових рекордних цін понад $4,600 за унцію, а срібло встановило нові вершини, оскільки трейдери збільшили частки у традиційних хеджах. Водночас індекс долара США послабшав у порівнянні з іншими основними валютами, а ф’ючерси на акції зазнали значних коливань.

«Що ми бачимо тут — це переоцінка премій за суверенний ризик, пов’язаних із довірою до монетарної політики. Сильний тиск на незалежність центрального банку найбільшої економіки світу може змінити очікування щодо процентних ставок, інфляції і, зрештою, доходів інвесторів у різних класах активів», — пояснює генеральний директор deVere.

Друга причина: Венесуела, Іран і повернення цін на геополітичний ризик

Цей шок довіри до монетарної системи співпав із геополітичними подіями, які розширили глобальну дискусію про ризики.

Раніше цього місяця США розпочали військову операцію у Венесуелі, що призвело до затримання та висунення звинувачень проти президента Ніколаса Мадуро, що викликало міжнародні дебати і може мати наслідки для регіональної стабільності.

Одночасно напруженість навколо Ірану, включаючи поновлення санкційного тиску, внутрішні заворушення та зростаючі ризики безпеки навколо ключових торгових маршрутів, додали ще один рівень невизначеності для енергетичних ринків і глобальних ризикових активів.

«Інновації у військових або стратегічних проектах не можна відокремлювати від рішень щодо капіталовкладень», — пояснює Найджел Грін.

«Трейдери та інституційні інвестори вже реагують на реальність, що геополітична напористість вводить нові, складні динаміки суверенного ризику.

«Зазвичай, і як ми зараз спостерігаємо, це перетворюється у глобальні зміни у розподілі активів.»

Третя причина: Гренландія і зростаюча стратегічна напруга

Одночасно обговорення у Вашингтоні щодо стратегічної важливості Гренландії посилює напругу з європейськими союзниками.

Хоча це не нова тема, її висока поінформованість у дебатах зовнішньої політики підкреслює невизначеність у трансатлантичному економічному співробітництві.

«Геополітичні зміни мають значення, коли їх розглядають через призму торгівлі, ресурсної безпеки та дипломатичної стабільності», — коментує Найджел Грін.

«Коли стратегічні наміри здаються неспокійними або оспорюваними, капітал шукає ясності і диверсифікації.»

Четверта причина: невизначеність Верховного суду щодо торгових повноважень

Юридична невизначеність навколо торгової політики США також впливає на рішення ринків. Трейдери уважно стежать за майбутніми рішеннями Верховного суду щодо законності широкомасштабних тарифів Трампа, введених минулого року.

У середу судді відмовилися ухвалити рішення.

Аналітики вважають цю судову перевірку ще одним вектором невизначеності для корпоративного планування і міжнародної торгівлі.

«Юридична мовчазність щодо торгових повноважень впливає як на довіру до глобальних угод, так і на вартість ведення бізнесу на міжнародному рівні», — пояснює головний виконавчий директор deVere Group.

«Коли правила, що регулюють торгівлю, піддаються юридичним викликам, це змушує переоцінювати довгострокову експозицію до ринків США.»

П’ята причина: невиконання прибутків і тиск на оцінки

Тенденції прибутків на початку 2026 року посилюють перерозподіл активів. Хоча США залишаються важливим двигуном глобальних доходів, деякі ключові сектори, зокрема банківський, повідомили про результати, що відстають від міжнародних колег, особливо в регіонах, де зростання прискорюється на фоні більш привабливих оцінок.

Дані ринку показують, що деякі великі американські індекси нещодавно зазнали послідовних знижень, оскільки трейдери готуються до важливих звітів про прибутки.

«Зв’язок між прибутками і капіталовкладеннями повернувся як рушійна сила цін, оскільки ключові гравці у Corporate America цього тижня показали результати нижче очікувань», — каже Найджел Грін.

Він додає: «Злиття цих сил вже не є периферійним, а є центральним у структурі глобальних портфелів.

«Ралі дорогоцінних металів до рекордних рівнів і послаблення долара США є симптомами ширшого переоцінювання ризиків. Тим часом, акції більше не розглядаються ізольовано, а в контексті політичних ризиків, юридичної невизначеності та геополітичної стратегії.»

Генеральний директор deVere підсумовує: «Ринки не відходять від економіки США», — каже Найджел Грін. «Але вони, здається, роблять дисципліновані коригування.

«Ми очікуємо, що ціна цього балансу допоможе визначити глобальний розподіл портфелів протягом решти 2026 року.»

Про deVere Group

deVere Group — одна з найбільших у світі незалежних консультаційних компаній з надання спеціалізованих глобальних фінансових рішень для міжнародних, місцевих масово багатих і клієнтів із високим рівнем чистих активів. Вона має мережу офісів по всьому світу, понад 80 000 клієнтів і $14bn під управлінням.