Весь світ рахує зворотній відлік до зниження ставок, але є голос, який варто серйозно почути. Останнім часом JPMorgan опублікував звіт, який прямо розвінчує цей колективний очікування — можливо, у 2026 році ставки зовсім не знизяться, а до 2027 року їх навіть піднімуть. Спочатку це звучить як велика новина, але подивившись на ці сигнали, здається, що це не просто порожні слова.

Спершу розберімося з цим бар’єром інфляції. Ціни у сфері послуг та темпи зростання зарплат застрягли у межах 3%-4%, ззовні цифри інфляції здаються зменшуються, але внутрішня температура ще не спала. У такій ситуації поспішне зниження ставок може лише підпалити вогонь інфляції. Люди у ФРС не дурні — вони теж рахує цю справу.

Далі — ця бомба сповільненої дії під назвою американський державний борг. Обсяг у 36 трильйонів доларів вже не є просто цифрою — лише щорічні витрати на відсотки перевищують 1 трильйон доларів. Якщо раптово знизити ставки, послабивши привабливість долара, то тиск відтоку капіталу та коливання курсу валют можуть викликати ланцюгову реакцію, яка й спалахне? Ринок вже має відповідь — дохідність 10-річних облігацій тримається вище 4.4%, і справжні інвестори вкладають реальні гроші, а не просто говорять.

Ще одна велика суперечність стоїть на порядку денному. Поточна політична концепція — поєднати низькі ставки, високі мита та сильний долар — насправді неможливо зробити одночасно у рамках економіки. Це лише породжує ще більшу волатильність на ринку. Історія "неможливого трикутника" постійно нагадує нам, що безкоштовний обід у світі не існує.

Зараз криптовалютний ринок і традиційний фінансовий ринок мають дуже високі очікування щодо зниження ставок. Якщо ж ринок раптом змінить напрямок, ті, хто не підготувався до двох сценаріїв, зазнають найбільших втрат. Чи врахували ви можливість такої зміни? Чи варто зараз залишатися оптимістом щодо бичачого ринку, чи краще перейти до захисної позиції? Або просто тримати готівку і чекати ясності? Ці питання заслуговують на серйозну увагу кожного учасника.

(Цей матеріал є лише оглядом ринкових тенденцій і не є інвестиційною порадою)