Біткоїн і золото як додаткові засоби хеджування портфеля: Bitwise підтверджує тезу Даліо про 15% розподіл

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Bitcoin and gold face off as Bitwise backs Dalio’s 15% hedge thesis Оригінальне посилання: Управляюча компанія Bitwise опублікувала аналіз, у якому стверджується, що золото та Bitcoin виконують різні функції під час ринкових циклів: золото забезпечує захист від зниження вартості під час ринкових спадів, тоді як Bitcoin [image]BTC( демонструє більш високі доходи під час відновлення.

У звіті проаналізовано основні ринкові спади за останнє десятиліття, порівнюючи традиційні портфелі з акціями та облігаціями у співвідношенні 60/40 з версіями, що включають золото, Bitcoin або обидва активи. Аналіз був проведений у відповідь на коментарі інвестора Рея Даліо, який рекомендував спільне розподілення 15% активів між золотом і Bitcoin на тлі зростання державного боргу США та дефіцитних витрат.

Основні висновки

Захисна роль золота

Золото послідовно демонструвало захисні характеристики під час періодів ринкового стресу. Під час спаду акцій у 2018 році, коли ринок знизився на 19.34%, а Bitcoin впав більш ніж на 40%, золото зросло на 5.76%. У 2020 році, коли акції знизилися майже на 34% під час шоку COVID-19, а Bitcoin впав на 38.1%, золото знизилося лише на 3.63%.

Ця тенденція зберігалася і в 2022 році, коли акції знизилися на 24.18%, а Bitcoin впав майже на 60% через побоювання інфляції та агресивне підвищення процентних ставок, тоді як золото знизилося менше ніж на 9%. У 2025 році, під час ринкового спаду, пов’язаного з торговими напруженостями, акції знизилися на 16.66%, а Bitcoin — на 24.39%, тоді як золото піднялося майже на 6%.

Сила відновлення Bitcoin

Під час наступних періодів відновлення Bitcoin демонстрував значний приріст. Криптовалюта піднялася майже на 79% після дна 2018 року, зросла на 775% після мінімумів пандемії 2020 року і піднялася на 40% у 2023 році, коли інфляція сповільнилася. Золото також показувало зростання під час відновлень, хоча зазвичай більш помірне, тоді як акції відновлювалися сильніше.

Результати портфелів

Портфелі, що містять і золото, і Bitcoin, мали коефіцієнт Шарпа 0.679, що майже втричі перевищує показник традиційних портфелів 60/40 і є вищим за портфелі, що містять лише золото. Хоча портфель з Bitcoin лише дав вищий коефіцієнт Шарпа, він також демонстрував значно більшу волатильність.

Висновок

Результати свідчать про те, що золото і Bitcoin можуть виконувати доповнювальні, а не конкуренційні функції в інвестиційних портфелях, при цьому золото забезпечує стабільність під час ринкових спадів, а Bitcoin пропонує потенціал зростання під час відновлень.