Детальний аналіз закону CLARITY Сенатом США: сім ключових аспектів балансу між захистом інвесторів та інноваціями

【Біржовий світ】Американський Сенатський комітет з банківських справ нещодавно опублікував глибокий аналіз «Законопроекту CLARITY», у якому поетапно роз’яснюються поширені помилки на ринку. Цей аналіз охоплює сім ключових аспектів.

По-перше, цей законопроект не порушує існуючу рамку законодавства про цінні папери, а базується на зрілих принципах законодавства про цінні папери і має на меті чітко розмежувати, які цифрові активи належать до цінних паперів, а які мають товарний характер. По-друге, сутність законопроекту CLARITY полягає у заходах щодо захисту інвесторів, створюючи чітку систему правил для боротьби з шахрайством, маніпуляціями та зловживаннями на ринку, щоб запобігти повторенню масштабних ризикових подій, подібних до FTX.

Щодо регуляторних повноважень, цей законопроект чітко визначає відповідальність SEC та CFTC, а також створює спільну консультативну комісію для узгодження правил, заповнюючи існуючі прогалини у регулюванні. Також вводяться цільові положення щодо запобігання ухиленням від регулювання, що ефективно зменшує можливості для регуляторного арбітражу. Щодо фінансових посередників, законопроект вимагає від них дотримання вимог щодо боротьби з відмиванням грошей, фінансуванням тероризму, посилює санкційне дотримання та надає повноваження Міністерства фінансів щодо правозастосування.

Щодо DeFi-екосистеми, законопроект не дозволяє їй стати каналом для нелегальних фінансових операцій, а натомість наголошує на точкових заходах щодо боротьби з незаконною діяльністю. Вимагається, щоб централізовані посередники, що взаємодіють із DeFi-протоколами, встановлювали стандарти управління ризиками, а для тих посередників, які не є справді децентралізованими, вводяться спеціальні правила, що захищають інновації у коді та запобігають ризикам.

Законопроект чітко захищає права розробників програмного забезпечення та користувачів на самостійне управління своїми активами, не вважаючи розробників, які не контролюють кошти користувачів і лише публікують або підтримують код, фінансовими посередниками. Водночас регулятори зберігають необхідні можливості для втручання у випадках реальних ризиків.

Загалом, основна мета законопроекту CLARITY — посилення національної безпеки, захист прав інвесторів і сприяння відповідному інноваційному розвитку у рамках чітких правил, а не політика, спрямована на окремі галузі.