Багато людей питають: якщо ринок оптимістичний, чому біткоїн обов’язково має падати? Це насправді відображає один із ключових логік участі у ринку криптовалют.

Почнемо з одного прикладу. Пам’ятаєте ZEC? Коли ринок застряг на рівні 450 і багато коротких позицій були в глибокому мінусі, багато хто вирішив триматися і не продавати, і тепер усі заробили. Цей досвід однаково застосовний і до BTC, але за умови, що ви розумієте, чому ціна так рухається.

З точки зору майнерів, зараз машини Antminer з потужністю 150T коштують приблизно 1200-2000 юанів. Порівняйте з ціною, коли після халвінгу 2024 року BTC підскочить до 60000 доларів — тоді машини коштували від 6000 юанів, а перед халвінгом — понад 10 000 юанів. Зараз обладнання дешевше, але прибутковість стала вищою. Чому ж ціна все одно падає? Просто кажучи, ринок уже психологічно підготувався до падіння біткоїна. Якщо у 2026 році дійсно буде тенденція до зниження, то бездіяльність зараз призведе до того, що ці машини швидко стануть непотрібним металом.

З точки зору тиску на продажі, коли 126000 доларів США підтвердилися як вершина цього бичачого ринку, більшість майнерів почнуть розпродавати близько 100000 доларів. Чому не продавати одразу при 126000? Усі прагнуть наживи, але як тільки ціна різко знижиться до понад 100000, продаж стане необхідністю. Я, як майнер, вже майже вийшов з ринку при 93000 доларах.

Багато хто боїться, що 75000 доларів — це дно, і вважає, що це вартість видобутку. Але це дуже спрощене розуміння — 75000 доларів — це лише вартість за нормальної ціни на електроенергію. У реальному світі багато компаній і приватних осіб працюють у збиток. Чому вони все ще продовжують? Тому що логіка накопичення монет у бичачому ринку дуже ясна: програш два роки, а через два роки біткоїн повернеться до 120000 або навіть 200000 доларів — і ця стратегія виправдана. Ринок може опуститися нижче 40000 доларів — це не страшно, а навпаки, необхідний шлях для розширення участі.

Повертаємося до основного питання: чому біткоїн зростає? В основному, чим більше учасників, тим сильніше їхній спільний вплив на ціну. Питання — як залучити більше людей? Не через криптографічні особливості, всі розуміють, що йдуть за заробітком. Нещодавно я говорив з кількома друзями про ціну, і вони були шоковані, почувши, що вона вже 90000 доларів. Я сказав, що вона ще зросте, і вони одразу похитали головами — вважають, що період прибутковості біткоїна минув, і бояться входити.

Як змінити цю думку? Потрібно, щоб ціна пішла вниз. До рівня, коли потенційні учасники вважатимуть її дешевою, і вони почнуть входити. Ціна не зростає просто так — потрібен приріст обсягів для підтримки.