Новини крипто ETF за тиждень: великі гравці роблять сміливі кроки, тоді як Біткоїн і Ефіріум демонструють змішані потоки

Ринок крипто ETF розігрівається, і дані цього тижня розповідають досить цікаву історію. Давайте розберемо, що насправді рухає індикатор у цифрових активних ETF.

Картина відтоку: тиск на Біткоїн і Ethereum

Ось реальний стан речей: у США Bitcoin ETF зазнали послідовних чистих відтоків минулого тижня, загалом на $87.7 мільйонів. Загальні активи у продуктах Bitcoin ETF зараз становлять $117.11 мільярдів. Тиск переважно йшов від трьох гігантів — ARKB, IBIT і GBTC знизилися на $77.8 мільйонів, $49.1 мільйонів і $29.7 мільйонів відповідно. П’ять Bitcoin ETF одночасно були у збитку.

Ethereum також не уникло тиску. Продукти US Ethereum spot ETF зафіксували виведення $65.4 мільйонів протягом чотирьох послідовних торгових днів, довівши загальні активи до $18.94 мільярдів. ETHA від BlackRock очолила вихід з $55.8 мільйонів. Але ось що важливо — попри шум, Ethereum все ще має міцну підтримку з боку інституцій.

Яскрава точка? Гонконгські Bitcoin ETF за минлий тиждень залучили 72.56 BTC, що свідчить про справжній інтерес у Азії. Т $350 мільйонів у чистих активів показує, що інституційні гроші все ще бачать цінність за поточних рівнів. Що стосується гонконгських Ethereum-продуктів, активи залишилися стабільними на рівні $102 мільйонів.

Куди насправді рухаються інституційні капітали

Поки готівка у США-ETF грає на захист, Уолл-стріт тихо накопичує. Goldman Sachs щойно вклала $2 мільярдів у Innovator Capital Management — так, ви правильно прочитали — саме для закупівлі їхніх Bitcoin-зв’язаних ETF-продуктів. Це не випадковий інтерес; це стратегічне позиціонування.

Vanguard Group, другий за величиною світовий менеджер активів, щойно дозволив торгівлю Bitcoin, Ethereum, XRP і Solana ETF на своїй платформі. Коли Vanguard рухається, інституційний капітал слідує за ним. Їхня база активів у $171.7 трильйонів тепер має прямий доступ до крипто ETF.

Franklin Templeton теж робить серйозні кроки. Їхній Solana ETF запустили з 17 000 SOL ($2.4 мільйонів) у початкових активах через Coinbase Custody, з комісією 0.19%. Що ще цікаво — вони стейкають SOL для отримання доходу — інституціоналізуючи винагороди. Вони також розширили Franklin Crypto Index ETF, додавши ADA, LINK, DOGE, SOL, XLM і XRP поряд із існуючими позиціями у BTC і ETH.

Інновації та регулювання: боротьба за вплив

Запуск першого 2x левериджованого Solana ETF (TXXS) від 21Shares показує інституційний інтерес до структурованого криптоекспозиції. Але дивіться — SEC США одночасно видає попереджувальні листи дев’яти емітентам ETF, включно з Direxion і ProShares, вимагаючи врахувати ризики для продуктів з 3-5x левериджем. Переклад: SEC ставить межу на 2x леверидж, фактично зупиняючи супер-левериджовані крипто ETF.

Grayscale подав S-1 для Sui Trust ETF, а їхній Chainlink Trust ETF (GLNK) вже запущений на NYSE Arca. Партнерства з кастодіями продовжують розширюватися — Gemini тепер забезпечує безпеку для Solana ETF від VanEck, використовуючи їхні сертифікації SOC 2 Type 2.

Сигнали ринку опціонів: бичий настрій

Опціони на Bitcoin ETF розповідають цікаву історію, незважаючи на знижену активність останнім часом. На початку грудня об’єм номінальної торгівлі досяг $1.75 мільярдів із співвідношенням довгих і коротких позицій 1.07. Відкритий інтерес сягнув $32.65 мільярдів із співвідношенням 1.83 — що свідчить про те, що професіонали залишаються чисто довгими, незважаючи на тиск роздрібних продавців. Імпліцитна волатильність на рівні 48.89% відображає підвищену невизначеність, але структура позицій кричить про впевненість.

Що тут насправді відбувається

Ось макро-картинка: так, щотижневі відтоки є, але вони незначні у порівнянні з загальним обсягом активів. Тим часом, інституційні гравці переформатовують ландшафт крипто ETF через поглинання, розширення платформ і інновації у продуктах. VanEck продовжує пропонувати нульові комісії до середини 2026 року. Інфраструктура кастодіального зростає. Гіганти з управління активами вже не граються — вони вкладають серйозний капітал.

Регуляторний тиск на леверидж фактично зміцнює основний наратив Bitcoin і Ethereum ETF, усуваючи спекулятивний шум. Подання Grayscale щодо Sui свідчить про те, що цикл затверджених активів розширюється за межі BTC-ETH-SOL у нові L1-екосистеми.

Висновок: щотижневі потоки — це шум. Інституційна інфраструктура, стандарти кастодіального зберігання і включення у мульти-активні фонди? Ось це сигнал. Екосистема крипто ETF щойно перейшла від експериментальної до інституційної.