Чи переживає Litecoin ETF «похоронну котячу відскоку» на криптовалютному ринку?

Трудний старт ETF: чому припинилися притоки

Новий спотовий ETF на Litecoin стикається з несподіваною перешкодою. З моменту свого дебюту 28 жовтня 2025 року фонд зафіксував п’ять послідовних торгових сесій із нульовими чистими притоками — тривожний сигнал для інвестиційного інструменту, який мав демократизувати доступ інституцій до LTC.

Зараз торгуючись за ціною $81.02 за монету, Litecoin опинився в незручній позиції в екосистемі крипто-ETF 2025 року. У той час як спотові ETF на біткоїн і ethereum залучили значні капітальні потоки раніше цього року, продукт на LTC зіштовхується з труднощами у здобутті популярності. З активами під управлінням лише $7.44 мільйонів і щоденним обсягом торгів приблизно $747,600, фонд нагадує сценарій “відскоку мертвої кішки” — короткий момент очевидного відновлення, що не здатен підтримати імпульс, залишаючи учасників сумніватися, чи має актив справжню інституційну підтримку, чи це лише тимчасовий інтерес роздрібних інвесторів.

Чому інвестори утримуються: проблема наративу

Кілька взаємопов’язаних факторів пояснюють цю повільну динаміку:

Проблема позиціонування
Історична репутація Litecoin — “цифрове срібло” або швидша платіжна мережа — конкурує з активами, що мають більш переконливі наративи. Біткоїн домінує у ролі збереження вартості, тоді як ethereum переважає у дискусіях про утиліту. Для LTC ця ідентичність створює плутанину, що безпосередньо впливає на обережність капіталовкладень.

Проблеми ліквідності, що відлякують інституції
Більші інституційні інвестори уникають ETF із низькими щоденними обсягами і скромною базою активів. Коли фонд має недостатньо AUM, навіть помірні покупки можуть спотворювати цінову політику — динаміка, яка активно стримує капітальні потоки, необхідні для успіху продукту.

Дилема корпоративного резервного власника
Один із провідних корпоративних емітентів тримає приблизно 929,548 LTC (приблизно 1.21% від загального обсягу), що зараз оцінюється приблизно у $79.33 мільйонів. Однак ця позиція має нереалізовані збитки у $20.7 мільйонів — компанія придбала ці токени приблизно за $100 мільйонів за середньою ціною $108 за монету. Такі очевидні збитки на балансах великих власників створюють негативний імпульс у роздрібному та напівпрофесійних інвесторських колах, посилюючи обережність і стримуючи нові притоки.

Регуляторне та макроекономічне середовище 2025 року
Посилений регуляторний контроль і розвиток стандартів зберігання зробили менеджерів активів більш вибірковими щодо крипто-продуктів для розповсюдження. Капітал зосереджений у пропозиціях від усталених менеджерів із доведеною відповідністю, залишаючи менші запуску на узбіччі.

Паралелі з фондовим ринком: сценарій “відскоку мертвої кішки”

Проводячи аналогію з традиційними акціями, ця динаміка ETF нагадує феномен “відскоку мертвої кішки” — тимчасове підвищення ціни падаючого активу, що вводить в оману деяких учасників у вірі у початок розвороту, але слабкість знову повертається. Початкові $7.26 мільйонів притоків з моменту запуску цілком можуть відповідати саме цьому сценарію: ранні користувачі і роздрібний інтерес, а не справжня інституційна впевненість.

Що може відновити попит?

Кілька каталізаторів можуть змінити цю тенденцію:

• Регуляторне схвалення для конкурентних Litecoin ETF від більших менеджерів активів, що може підвищити загальну обізнаність у категорії
• Значущі он-чейн розробки, що підвищують утиліту LTC або ефективність транзакцій
• Макроекономічні зміни, що сприятимуть ширшому ризик-апетиту щодо альтернативних активів
• Демонстрація ліквідності на вторинному ринку через стабільну торгівельну активність

Висновок

П’ятиденна серія нульових притоків і скромна ціна $81.02 за монету підкреслюють фундаментальний розрив: доступність продукту не гарантує капітальні потоки. Фонду потрібні сильніші наративи, покращена ліквідність і сигнали довіри для залучення стабільної участі інституцій і роздрібних інвесторів.

Поки що цей продукт більше нагадує застережливу історію про час і позиціонування, ніж прорив у крипто-доступності. Спостерігачам слід уважно стежити за тенденціями притоків у найближчі місяці, щоб визначити, чи це тимчасова плата, чи довгостроковий бар’єр для інституційного прийняття LTC.