Коливання в криптовалютних деривативах: нова активність ринку наприкінці 2025 року

листопада наприкінці ринок змінив напрямок

У листопаді 2025 року зафіксовано важливу структурну зміну на ринку криптовалют. У цей період у сегменті деривативів спостерігалися ознаки аномальної активності, де ф’ючерсна торгівля та ринок опціонів обох демонстрували підготовку до великих рухів. Особливо зросла попит на захист від зниження в ринку опціонів, тоді як обсяг торгів на платформі ф’ючерсів значно зріс.

Рекордний рівень активності на ринку ф’ючерсів

За звітний період Bitcoin ф’ючерси окремо зафіксували щоденний обсяг торгів у розмірі $48.4 мільярда — один із найбільших за останні місяці. Така ж тенденція спостерігається й у Ethereum, Solana та інших основних альткоїнах. Це зростання не є випадковим; воно свідчить про:

• Хеджування активності: інституційні гравці та великі холдери захищають свої позиції
• Моментум-трейдинг: активні трейдери вкладають капітал у передбачення майбутнього руху цін
• Вигідні можливості: з’являються можливості в арбітражі спредів і спот-ф’ючерсах

Важливо зазначити, що це не просто описова ситуація. Коли обсяги досягають такого рівня, це зазвичай свідчить про інституційне переулаштування, рішення щодо управління ризиками та стратегічне позиціонування великих гравців.

Новий меседж ринку опціонів: посилення пут-опціонів

Дані щодо опціонів демонструють чіткий і важливий тренд:

Зростання скю в пут-скю: попит на захист від зниження (пут-опціони) швидко зростає, тоді як пропозиція кол-опціонів зменшується. Декілька місяців тому активна стратегія перекриття кол-опціонів тепер зменшилася.

Концентрація відкритого інтересу: у Bitcoin опціонах основним діапазоном є страйки $85,000–$95,000, але остання активність розширює цей діапазон до нижчих рівнів — $82,000 і $80,000.

Дисбаланс у ціноутворенні: ціна 1-місячних пут-опціонів з дельтою 15 — приблизно на 20% вищою за відповідні кол-опціони. Це свідчить про те, що учасники ринку готові платити більший преміум для захисту від негативних ризиків.

Подібна тенденція в деривативах альткоїнів

Крім Bitcoin, активність у ринку деривативів альткоїнів також зросла. У ф’ючерсах і опціонах Ethereum, Solana, BNB та інших основних альткоїнах спостерігається значне зростання обсягів торгів. Це ознака багатошарової стратегії хеджування, коли великі інвестори захищають весь криптопортфель від ризиків.

Настрій ринку: що це може означати?

Коли обсяги ф’ючерсів і попит на пут-опціони зростають одночасно, ринок передає наступний меседж:

1. Очікування волатильності: учасники готуються до значних цінових рухів — вгору або вниз.

2. Погляд на ризик: зростає попит на страхування, що свідчить про підвищену невизначеність.

3. Перехідний період: ринок входить у фазу «спокій — до нестабільності».

Чому це відбувається у 2025 році в ширшому контексті?

Потік інституційних капіталів: протягом року крипто-ETF та регульовані інвестиційні продукти залучили більше інституційних інвесторів. Це сприяє управлінню ризиками та хеджуванню через деривативи.

Глобальна економічна невизначеність: ставки, інфляція та геополітична напруга досі впливають на ризик-апетит. У таких умовах крипто-деривативи виступають як інструмент захисту від традиційних ринків.

Регуляторна ясність і невизначеність: у деяких регіонах регулювання вже визначені, у інших — залишаються питання. Це створює змішаний сценарій для торгівлі.

Індикатори на ланцюгу: активність великих гаманців, коливання балансів бірж і довгострокові патерни відкритого інтересу свідчать про активну переустановку позицій великих гравців.

Потенційний сценарій ринку

Висхідний тренд

Якщо з’являться позитивні каталізатори — наприклад, великі інституційні оголошення, сприятливі регуляторні рішення або макроекономічні підтвердження — поточний високий обсяг може швидко перетворитися на зростання.

Ризик різкого падіння

З іншого боку, сильний попит на пут-опціони і слабкий попит на кол-опціони може спричинити швидке падіння цін, особливо якщо несподівана негативна подія вплине на ліквідність.

Обмежена динаміка у високій волатильності

Ринок може залишатися у високій волатильності з великими ціновими коливаннями у довгостроковій перспективі, не встановлюючи чіткої тенденції.

Практичні поради та управління ризиками

Трейдерам і інвесторам рекомендується:

• Контролювати розмір позицій: у високій волатильності важливо уникати надмірного левериджу.

• Обдумане хеджування: враховуйте вартість преміумів пут-опціонів для захисту.

• Розуміти ліквідність: оцінюйте можливий сліпаж при великих ордерах.

• Створювати новини-стратегії: швидко реагуйте на новини — ринок часто миттєво реагує на оголошення.

Підсумок: важливий поворот

Діяльність деривативів наприкінці листопада 2025 року чітко показує, що криптовалютний ринок перебуває на точці перетину. Об’єднання обсягів ф’ючерсів і попиту на захист у опціонах свідчить про те, що гравці готуються до великих цінових рухів.

Від Bitcoin до основних альткоїнів — цей широкий рівень деривативів є символічним. Це час для освіти, обережного хеджування і дисциплінованого управління ризиками — а не для надмірного ентузіазму.

Цей аналіз є навчальним для цілей. Перед будь-якими торговими рішеннями враховуйте свої особисті обставини і консультуйтеся з фінансовим фахівцем.