Долар щодо рубля стикається з постійним тиском: коли USD/RUB досягне дна?

Російський рубль демонструє сильний ріст у 2024 році, курс долара до рубля (USD/RUB) знизився на 35% від високої позначки у листопаді минулого року і наразі становить 77.20. За цим значним корекційним рухом стоять множинні фактори, а технічні дані вказують на можливість подальшого зниження.

Три основні опори для зростання рубля

Зміна геополітичних очікувань

Після обрання Дональда Трампа у 2024 році зросли очікування щодо вирішення конфлікту між Україною та Росією. На платформі Polymarket показано, що ймовірність досягнення припинення вогню до кінця 2026 року вже становить 46%. Як тільки буде укладено будь-який мирний договір, санкції проти Росії, ймовірно, будуть зняті, що суттєво покращить економічний прогноз Росії.

Переваги російської центральної банківської політики щодо відсоткових ставок

Ослаблення курсу долара до рубля також відображає існування арбітражних можливостей. Російський центральний банк зберігає один із найвищих у світі рівнів політичної ставки — після недавнього зниження з більш високого рівня до 16%, вона все ще залишається значно вище, ніж у інших провідних економік. Це приваблює валютних трейдерів, які позичають дешевий долар і вкладають у високодоходні активи у рублях.

Дефіцит внутрішнього попиту на валюту та втручання ЦБ

Через міжнародні санкції внутрішній попит на іноземну валюту в Росії зменшився, що підтримує сильний рубль. Водночас, Російський центральний банк поповнює свої резерви золота та юаню, щоб компенсувати втрати від зниження доходів від енергоресурсів — за перші 11 місяців 2024 року доходи від нафти і газу зменшилися більш ніж на 20%. Ці політичні заходи додатково зміцнюють тенденцію до зростання рубля.

Загальний фон слабкості долара

Зниження курсу долара до рубля також має глибше коріння у слабкості долара в цілому. Індекс долара знизився з 110 у січні до 96, наразі стабілізувавшись біля 100. Очікування щодо зниження ставки у 2026 році вже враховані ринком — ФРС натякнула на можливе зниження ставки наступного року, а політика Трампа, що схиляється до більш м’яких рішень, може спричинити більш агресивний цикл зниження ставок. Позиція м’якої політики ФРС створює тиск на долар.

Технічні сигнали на зниження

З технічної точки зору, на графіку денних свічок USD/RUB явно простежується тиск на зниження. Валютна пара знизилася з двохвершинної моделі на рівні 113.75 до поточного 77.20, останній імпульс — з високого рівня 85.91. Основні технічні індикатори вказують на слабкість:

• Ціна залишається нижче 50- та 100-денної експоненційної ковзної середини
• На рівні 80.65 сформовано малу двовершинну модель
• Рівень мінімуму року 74 ще не протестовано

Прогноз ринку

З урахуванням технічного та фундаментального аналізу, ймовірність подальшого зниження курсу долара до рубля досить висока. Очікування прогресу у переговорах між Україною та Росією та зростання ймовірності зняття санкцій у США можуть прискорити продаж доларових позицій. Рівень 74 як річний мінімум стане ціллю для тестування технічних опор, а подальше пробиття може привести до глибших рівнів підтримки.