Останнім часом ETH коливається навколо цінової позначки 3230 доларів, то піднімаючись, то опускаючись, здається, що все спокійно, наче дзеркало, але під водою киплять приховані течії. Не знаю, чи відчуваєте ви те саме, дивлячись на стакан цін, очі вже майже злипаються, але так і не вдається зрозуміти логіку за цим всім.

Чесно кажучи, навіть трейдери з понад десятирічним досвідом визнають, що ця хвиля ринку справді незвичайна. Зовні це виглядає як звичайна флетова консолидація, але насправді йде прихована боротьба між силою покупців і продавців. Найголовніше — структура ринку вже стала досить крихкою — близько 8 мільярдів доларів коротких позицій — це наче меч, що висить над головою, і будь-який момент може спричинити ланцюгову реакцію.

Давайте розберемо ситуацію по кроках. ETH коливається навколо 3230 доларів, підтверджуючи цю ціну, а рівень 3300 доларів — це майже межа перемоги. Не думайте, що це перебільшення — дані по позиціях говорять самі за себе. Біля цієї цінової позначки концентрація коротких позицій настільки висока, що досягає 8.09 мільярдів доларів, і цей обсяг вже достатній для створення серйозних проблем при різкому руху.

З іншого боку, довгі позиції теж не без проблем. Нижче 3150 доларів зосереджено 10.53 мільярдів доларів у довгих позиціях. Якщо ця лінія оборони буде пробита, ситуація стане очевидною — почнуться масові закриття позицій один за одним, наче доміно, і ситуація може швидко вийти з-під контролю.

Ще один важливий нюанс — багато роздрібних трейдерів знають лише про дані по позиціях, але не розуміють механізм автоматичного ліквідації, що стоїть за цим. Простими словами, коли ціна швидко пробиває важливий рівень і одна зі сторін починає недоплатити маржу, біржа автоматично ліквідує найзагроженіші позиції, щоб зменшити ризики. Цей механізм здається нейтральним, але в екстремальних умовах він часто стає останньою соломинкою, що ламає верблюда, і може значно посилити коливання, перетворюючи невеликі рухи у великі тренди.