Нещодавно я розробив концепцію операцій з доходними токенами і після деякого часу тестування зрозумів, що цей підхід дійсно може принести значний прибуток у сучасному криптовалютному ринку. По суті, це поєднання Pendle PT-USDe з низькопроцентною позикою від певного кредитного протоколу, що дозволяє створити потрійний потік доходів за допомогою шаруватих операцій, з максимальною річною доходністю до 29.4%.

Спершу розберімося з основною логікою. PT-USDe за своєю суттю — це розподіл прав на доходи від USDe, здійснений протоколом Pendle — окремо виділяється основна сума як торговий актив. Цей токен має стабільний дохідний профіль, його ринкова ціна зазвичай нижча за номінал, і чим ближче до дати погашення, тим більше вона наближається до номіналу. Просто утримуючи його без продажу, річна доходність становить приблизно 10.4%.

Мій підхід — закласти PT-USDe у кредитний протокол під дуже низький відсоток (близько 1%), позичити стабільні монети, а потім інвестувати позичені кошти у фінансові продукти з доходністю близько 20% річних. Так утворюється потрійний потік доходів.

Найпряміше це видно на прикладі. Припустимо, інвестуємо 10 000 доларів США. Доходи з PT-USDe складуть 1040 доларів; при заставі під 150% можна позичити 6600 доларів стабільних монет, вартість позики — всього 66 доларів на рік; ці 6600 доларів вкладемо у фінансовий продукт і заробимо 1320 доларів. В підсумку: 1040 + 1320 - 66 = 2294 долари прибутку, що становить 22.94% річних. Додатково, заохочення у вигляді управлінських токенів платформи Pendle може підвищити цю ставку до 29.4%, що робить цю стратегію дуже привабливою. У порівнянні з простим утриманням або одностратегічним підходом потенціал для зростання очевидний.

Три ключові моменти для практичної реалізації. По-перше, обирати PT-USDe з терміном 6-12 місяців — цей період характеризується меншою волатильністю і більш стабільним доходом; по-друге, не слід надто жорстко обмежувати початкову заставу — залишайте щонайменше 180% запасу безпеки, щоб уникнути ліквідації при ринкових коливаннях; по-третє, регулярно реінвестуйте отримані доходи у основний капітал — з часом ефект складних відсотків стане особливо помітним.

Ризики також потрібно враховувати. Зміни у відсоткових ставках безпосередньо впливають на ціну PT-USDe, і ця залежність може створити тиск на основний капітал під час циклів підвищення ставок. Крім того, правила застави на кредитних платформах постійно оновлюються, тому важливо слідкувати за офіційними повідомленнями і заздалегідь реагувати на можливі зміни параметрів.

Загалом, ця стратегія максимально ефективно використовує капітал, підходить для тих, хто має певне розуміння ризиків і прагне до високих доходів. У сучасних умовах цей механізм дійсно вартий уваги та глибшого дослідження.