Національний банк Швейцарії нещодавно залучив фахівців для аналізу того, що з вересня минулого року змінює ринки: зростаючого розриву між тим, як США та Єврозона керують відсотковими ставками.

Ця різниця — це не просто академічна дискусія — вона була підґрунтям для руху різних класів активів у протилежних напрямках. Поки один регіон посилює політику, інший може сигналізувати про інші пріоритети. Цей розрив? Він накопичується з часом і впливає на все — від валютних потоків до перерозподілу капіталу між ринками.

Що робить цю ситуацію особливо цікавою для спостереження: розходження між центральними банками історично спричиняє сплески волатильності. Коли ФРС і ЄЦБ рухаються у різних напрямках, потоки ліквідності змінюються, апетит до ризику коливається, а індекси волатильності зазвичай зростають. Для тих, хто тримає позиції у кількох регіонах або слідкує за макроекономічними трендами, розуміння цього розходження у траєкторіях ставок з вересня є надзвичайно важливим.