Нещодавно я натрапив на дуже цікаву економічну спостереження: американці загалом кричать "не можу жити", але дані розповідають іншу історію.

Спершу розглянемо кілька ключових цифр. Від до пандемії 2019 року до сьогодні ціни в США зросли приблизно на 20%. Звучить страшно, але середня погодинна заробітна плата робітників за цей період зросла на 25-30%. Після інфляційної корекції, звичайний американський працівник зараз може купити більше товарів і послуг за одну годину роботи, ніж до пандемії. Це так званий феномен "міраж" — здавалося б, купити нічого не можливо, але насправді фінансовий стан покращився.

Який найочевидніший доказ? Американці все ще споживають. Якби вони справді не могли жити, вони давно б затягнули паски. Але реальні дані про споживання продовжують зростати, що свідчить про те, що реальна купівельна спроможність більшості людей не знизилася.

Порівняймо з Тайванем — тут цікаво. Так само, завдяки AI і напівпровідниковій галузі, зростає ВВП і вартість активів, але проблема в тому, що зростання зарплат нерівномірне, а співвідношення ціни житла до доходу залишається високим, через що більшість людей не відчувають економічних переваг. "Неможливо купити" у американців може бути психологічним галюцинацією, тоді як у Тайваню проблема здається більш реальною — доходи не встигають за зростанням цін на активи.

За цим стоїть структурна різниця між економіками. Іноді дані і відчуття не збігаються, але в довгостроковій перспективі саме реальна купівельна спроможність є найкращим показником, що пояснює ситуацію.