Нещодавно сталася цікава подія. Найбільший у світі індексний провайдер змінив правило — він вирішив тимчасово не виключати одну з провідних компаній, що володіє великими запасами біткоїнів, але додав прихований пункт.

Ключовий момент у тому: у майбутньому нові акції цієї компанії не будуть враховуватися у вагомості індексу. Що це означає? Це означає, що пасивні фонди, які слідкують за індексом, автоматично не купуватимуть ці нові акції.

Що це порушує? Спочатку логіка була такою: компанія випускає нові акції → залучає гроші → купує біткоїни → ціна акцій зростає → фонд купує їх → безперервний потік капіталу. Тепер цей цикл порушено. Пасивні фонди не будуть їх купувати, і ефективність залучення капіталу суттєво знизиться.

Подібна ситуація може вплинути й на інші кілька фондів, пов’язаних з біткоїном. Це стане значним обмеженням для їхніх подальших планів випуску.