Інфляція може спрогнозувати суттєвий несподіваний спад у наступному році, згідно з аналізами ринку, що відстежують очікування ФРС. Якщо ця теорія підтвердиться, ми, ймовірно, побачимо більш агресивне зниження ставок ФРС, ніж зараз закладає консенсус — і це значно знизить доходність облігацій у цілому.

Головний сюрприз? Тут ви отримуєте найкраще з обох світів. Нижча інфляція означає, що центральний банк має більше простору для зниження ставок без підвищення цінового тиску, одночасно знижуючи вартість позик. Для ринків, які вже закладають певний сценарій, така зміна може швидко змінити позиціонування.

Механіка проста: несподіваний зниження інфляції → впевненість ФРС у можливості зменшити ставки глибше → зниження доходності, що поширюється на облігації та кредити. Це сценарій, який може застати багатьох трейдерів зненацька, якщо консенсус заклав у ціну щось ближче до стійкої інфляції.