Звітність технологічних компаній спричиняє ралі на мультиактиви, оскільки ставки на зниження відсоткових ставок втрачають силу

Кращі за очікування результати Nvidia підпалюють глобальне відновлення

Вражаючий звіт Nvidia за третій квартал став каталізатором для пошкоджених азіатських ринків у четвер, з широкомасштабним відновленням, яке охопило регіон, оскільки інвестори переоцінювали траєкторії інфляції та відсоткових ставок. Оптимістичні прогнози гіганта напівпровідників щодо попиту на AI-чипи від великих гіперскалерів розвіяли тривалі побоювання рецесії та знову активізували ризиковий апетит на акціях, валютах і товарних ринках.

Індекс Азіатсько-Тихоокеанського регіону (ex-Japan) піднявся на 0,6%, оскільки трейдери повернулися до знецінених позицій. Тим часом ф’ючерси S&P 500 e-mini зросли на 1,1%, сигналізуючи про готовність Уолл-стріт подолати виснажливий чотириденний розпродаж, який стер gains з трьох основних бенчмарків. Відскок стався після того, як коментарі CEO Дженсена Хуана щодо впровадження AI у підприємства зменшили побоювання щодо роздутих оцінок AI, що спричинили минулого тижня технологічний розпродаж.

Ймовірність зниження ставки ФРС зникає після затримки даних по роботі

Однак оптимізм залишався стриманим через змінювані очікування щодо монетарної політики. Затримка публікації даних по зайнятості за листопад — тепер запланована на 16 грудня замість початку грудня — зірвала прогнози щодо зниження ставки на засіданні FOMC 10 грудня. За даними CME FedWatch, ймовірність зниження на 25 базисних пунктів знизилася з 50% до всього 33% за один торговий день.

Гевін Фрід з National Australia Bank пояснив цю зміну механікою часу: оскільки дані по роботі з’являються через шість днів після рішення щодо політики у грудні, Фед буде бракувати нових сигналів щодо зайнятості для обґрунтування зниження ставки. «Очікуване зниження просто зникло», — зазначив Фрід, підкреслюючи, як адміністративні затримки можуть змінювати монетарні наративи.

Протоколи засідання FOMC за жовтень підсилювали цю невизначеність, попереджаючи, що передчасне зниження ставки може закріпити інфляцію та підірвати довіру до центрального банку — повідомлення, яке резонувало з трейдерами, що хеджували свої позиції щодо зниження ставки.

Долар зміцнюється на тлі зростання дохідності казначейських облігацій

Індекс долара США піднявся на 0,1% до 100,17, перебуваючи біля двотижневих максимумів, оскільки інвестори переоцінювали динаміку carry-trade та очікування ризикової премії. Бенчмаркова дохідність 10-річних казначейських облігацій зросла до 4,1444% з 4,131% у середу, відображаючи переоцінку ринком довгострокових очікувань щодо ставок.

Коливання валютних пар свідчили про змішану впевненість. Долар послабшав на 0,2% щодо йени до 156,92 після того, як японська валюта зафіксувала десятимісячний мінімум раніше в американській сесії — що свідчить про частковий фікс профіту на довгі позиції у доларі. Євро знизилося до $1,1530, також вказуючи на консолідацію після недавнього зростання.

Товари та криптовалюти рухаються у обережній консолідації

Брентівська нафта залишалася біля рівня $63,51 за барель, відображаючи невизначеність попиту на тлі звуження макроекономічної ситуації. Золото привернуло помірний попит на безпечне активи, піднявшись на 0,7% до $4 108,22 за унцію, оскільки настрої ризику залишалися під поверхнею ралі.

Криптовалюти здійснили технічний відскок, з bitcoin і ether кожен здобули по 1,6% після раніше відбулих каскадів ліквідацій. Відновлення здалося переважно технічним, а не зумовленим переконаннями, оскільки трейдери чекали даних по зайнятості за вересень, щоб закріпити наступний напрямок руху.

Учасники ринку залишаються зосередженими на даних по роботі як на ключовому факторі для визначення часу політики у грудні. Більш сильний, ніж очікувалося, показник може ще більше зменшити сподівання на зниження ставки, тоді як м’який звіт по зайнятості може відродити попит на хеджування щодо тривалості та зниження ставок — створюючи ключовий момент для завершення року.