Змішані сигнали Федеральної резервної системи стримують динаміку USD/JPY біля рівня 156.50

USD/JPY торгується з помірним зростаючим імпульсом, коливаючись біля 156.50 на ранкових торгах у понеділок по всій Азії. Напрямок пари залежить від суперечливих сигналів від політиків у Вашингтоні, навіть якщо офіційні особи в Токіо продовжують попереджати про валютне втручання.

ФРС розділена щодо траєкторії ставок, що підтримує зростання долара

Федеральна резервна система надсилає змішані сигнали, які трейдери повинні уважно аналізувати. Президент Бостонського ФРС Сюзан Коллінз зазначила, що поточна монетарна політика “знаходиться у правильному місці”, натякаючи, що негайних змін не потрібно. Тим часом президент Далласського ФРС Лорі Логан виступила за утримання ставок “на деякий час” для оцінки їхнього більш широкого економічного впливу. Ці більш стримані коментарі контрастують із раніше очікуваними м’якими заявами і надають короткострокову підтримку Зеленому Баксу.

Додатково, протоколи ФРС за жовтень показали, що багато політиків схиляються до збереження стабільних ставок до грудня, а не до їхнього подальшого зниження. Ця яструбова позиція теоретично має зміцнити USD щодо слабкості йени. Однак президент Нью-Йоркського ФРС Джон Вільямс у п’ятницю додав контраргумент, зазначивши, що зниження ставок залишається можливим “у найближчому часі” без порушення інфляційного мандату — заява, яка може зменшити ентузіазм щодо долара.

Дані щодо інфляції та очікування щодо ставки BoJ затемнюють картину

Трейдери готуються до публікації даних індексу цін виробників США за вересень, що відбудеться пізніше цього тижня, і вони стануть важливим індикатором для оцінки стійкості інфляції. Будь-яке вищевказане, ніж очікувалося, число може посилити аргументи на користь тривалого утримання ставок, що вигідно для USD.

Політика Японії залишається такою ж гнучкою. Банк Японії зберіг ставки на рівні 0.5% з січня, але губернатор Казуо Уеда натякнув на можливі дії у грудні або на початку січня. Опитування Reuters показало, що більшість економістів прогнозують підвищення ставки до 0.75% у грудні, хоча раніше ринок схилявся до січневого підвищення. Більш своєчасне посилення політики BoJ зменшить привабливість carry trade USD/JPY і встановить верхню межу для зростання долара.

Ризик валютного втручання обмежує потенціал зростання

Міністр фінансів Японії Сацусікі Катаяма у п’ятницю повторила, що вербальне і потенційне реальне втручання залишається “можливістю” для боротьби з надмірною волатильністю та спекулятивним ослабленням йени. Це попередження накладає реальний обмежувач на те, наскільки далеко може піднятися USD/JPY перед офіційним реагуванням, тому 156.50 і вище — це скоріше зона суперечок, ніж трамплін для подальшого зростання.