Долар посилюється у зв'язку з зменшенням очікувань щодо зниження ставки ФРС, ієна досягла дев'ятимісячного мінімуму

Очікування ринку щодо монетарного пом’якшення Федеральної резервної системи зазнали різких змін, що має наслідки для валютних ринків. Йена суттєво ослабла, торгуючись на рівні 155.29 за долар — найнижчому рівні за понад дев’ять місяців, оскільки трейдери переоцінюють ймовірність зниження ставок з боку центрального банку.

Зміна очікувань ФРС формує нову динаміку валют

Ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні різко зменшилася. Ф’ючерси на ставки ФРС тепер закладають лише 43% ймовірності такого зниження, що є суттєвим відступом від 62%, зафіксованих всього сім днів тому. Ця переоцінка відображає зміну настроїв на ринку щодо політики Федеральної резервної системи перед засіданням 10 грудня.

Долар значною мірою виграв від цієї зміни очікувань, посилившись у ціні, оскільки інвестори все більше готуються до сценарію, за яким зниження ставок може бути відкладено або відбуватися більш поступово, ніж раніше очікувалося. Йена, навпаки, зазнала найбільших втрат від цієї переорієнтації, торгуючись на рівнях, яких не було з березня.

Ослаблення ринку праці ускладнює подальший шлях ФРС

Ця переоцінка базується на погіршенні економічних даних із сектору зайнятості. Віце-голова Федеральної резервної системи Філіп Джексон охарактеризував ринок праці як «повільний», зазначивши, що компанії стають все більш обережними щодо найму. З’явилися ознаки потенційних звільнень і зменшення активності у підборі кадрів, що пов’язано з політичними змінами та швидким впровадженням штучного інтелекту у різних галузях.

Очікується, що публікація даних про зайнятість у США за вересень у четвер надасть важливі орієнтири щодо наступних кроків ФРС. Ці дані, ймовірно, стануть ключовими у визначенні, чи продовжить центральний банк знижувати ставки, чи залишиться при нинішній позиції.

Аналітики ING зазначили, що «якщо ФРС утримається у грудні, це, ймовірно, буде тимчасовою паузою», натякаючи, що майбутні рішення значною мірою залежать від розвитку ринку праці та ширших економічних показників.

Представники Японії висловлюють занепокоєння щодо девальвації валюти

Зниження йени викликало швидку реакцію політиків Токіо. Міністр фінансів Сацукі Катаяма висловила занепокоєння щодо «односторонніх, швидких рухів» на валютних ринках та їх потенційних економічних наслідків під час прес-конференції. Заплановано зустріч прем’єр-міністра Санае Такаїчі з губернатором Банку Японії Казуо Уедою для обговорення цих валютних тисків.

Ширші наслідки для ринку та коригування доходностей

Невизначеність щодо політики ФРС і стану ринку праці знизила довіру інвесторів. Всі три основні індекси фондового ринку США знизилися, відображаючи загальну тенденцію до ризик-оф.

Доходність казначейських облігацій демонструвала змішані рухи: дохідність дволітніх нот знизилася на 0.2 базисних пункти до 3.6039%, тоді як десятирічні піднялися на 0.6 базисних пунктів до 4.1366%. Ці рухи відображають позиціонування ринку перед важливими даними про зайнятість.

У валютних ринках євро залишився без змін, торгуючись на рівні $1.1594. Британський фунт знизився на 0.1% до $1.3149, продовжуючи втрати третій день поспіль. Австралійський долар впав до $0.6493, тоді як новозеландський долар залишився стабільним на рівні $0.56535.