Обмежене відновлення японської йени, боротьба між покупцями та продавцями на тлі тиску долара США

Очікування політичного втручання підтримують ієну, але потенціал зростання обмежений

В азіатському торговому сеансі ієна отримала можливість для відпочинку, оскільки на ринку зростає очікування можливого втручання японських владних структур для запобігання надмірному знецінюванню національної валюти, що сприяє обережності коротких позицій. Міністр фінансів Японії Сацукі Катаяма (Satsuki Katayama) у минулу п’ятницю випустила найжорсткіше попередження до цього часу, заявивши, що уряд вживатиме відповідних заходів відповідно до потреб ринку для реагування на надмірні коливання та хаотичний рух, що явно натякає на можливе втручання. Крім того, ключовий урядовий чиновник Аїда Такудзі (Takuji Aida) у неділю додатково зазначив, що Японія може самостійно втрутитися у валютний ринок, щоб пом’якшити вплив знецінення ієни на економіку.

Однак, наскільки довго зможе тривати відскок, підтриманий політичним втручанням, залишається під питанням. Минулого тижня японський кабінет схвалив економічний стимулюючий пакет обсягом до 21,3 трлн ієн — найбільший з часів пандемії COVID-19 — що ще більше посилило побоювання щодо фінансового стану країни. Уряд планує затвердити додатковий бюджет приблизно до 28 листопада для реалізації цього плану, що викликало побоювання щодо нових випусків державних облігацій, а доходність довгострокових японських державних облігацій піднялася до історичних максимумів.

Дилема монетарної політики та подвійний тиск економічних даних

Банк Японії опинився у складній ситуації. Дані за третій квартал показали перший за шість кварталів спад ВВП, що створює тиск на Банк Японії утриматися від підвищення ставок. Однак голова Банку Казуо Уеда (Kazuo Ueda) залишає відкритою можливість підвищення ставки у грудні і заявив у парламенті, що знецінення ієни може сприяти зростанню ширших цінових індексів. Інфляція в Японії вже понад три роки перевищує цільовий рівень у 2%. Ця невизначеність у політичній позиції стримує потенціал зростання ієни.

На відміну від цього, сигнали Федеральної резервної системи США більш м’які. Член ФРС Крістофер Воллер (Christopher Waller) у понеділок заявив, що поточні дані про зайнятість свідчать про те, що ринок праці в США залишається слабким, достатнім для того, щоб ФРС у грудні знову знизила ставку на 25 базисних пунктів. Голова Нью-Йоркського ФРС Джон Вільямс (John Williams) у п’ятницю описав поточну політику як “помірно обмежувальну”, натякаючи, що у центробанку ще є простір для зниження ставок.

Глобальні валютні тенденції під тиском долара

Очікування зниження ставок ФРС безпосередньо знижують позиції долара. Ринок наразі оцінює ймовірність зниження ставки ФРС на двотижневому засіданні 10 грудня приблизно у 80%, що обмежує недавній відскок долара. Тому валютна пара долар/ієна зазнає тиску, хоча фундаментальні чинники схиляють до короткострокового зниження ієни, слабкість долара у короткостроковій перспективі стримує зростання цієї пари. Одночасно інші світові валюти також зазнають переоцінки, наприклад, філіппінський песо щодо долара, що піддається впливу слабкості долара та ризикової активності.

Трейдери наразі схильні чекати публікації ключових економічних даних США цього тижня, зокрема індексу цін виробників (PPI) та роздрібних продажів, які будуть оприлюднені під час північної сесії. У програмі також заплановані дані про продажі нерухомості та індекс виробничої активності у Річмонді, що матимуть важливий вплив на динаміку долара і надаватимуть короткострокові орієнтири для валютної пари долар/ієна.

Технічний аналіз: 157.00 — ключова точка прийняття рішення

З технічної точки зору, щоб підтвердити новий висхідний тренд, валютна пара долар/ієна має закріпитися вище 157.00. Після цього пара може рухатися до рівня опору 157.45-157.50, а потім пробити зону 157.85-157.90 або знову протестувати десятимісячний максимум минулого тижня. Прорив рівня 158.00 стане сигналом нового прориву, відкриваючи шлях до подальшого короткострокового зростання.

У разі значної корекції підтримкою можуть стати рівні 156.25-156.20. Підтвердження падіння нижче 156.00 може спричинити рух до рівня 155.45-155.40, а остаточно — повернення до психологічної позначки 155.00. Будь-яке подальше зниження ймовірно знайде підтримку біля рівня 154.50-154.45, що може стати ключовою точкою розвороту та сильним короткостроковим рівнем підтримки.