Юаню піднялися вище за позначку 6? Чи продовжить він зростати у 2026 році?

Нещодавно в мережі з’явилася важлива новина: курс долара США до юаня впав нижче ключової позначки, 25 грудня курс USD/CNH опустився до 6.9965, встановивши новий шестимісячний мінімум; курс USD/CNY також знизився до 7.0051, що є найнижчим рівнем з травня 2023 року. Ринок загалом вважає, що це відображає сигнал від центрального банку про дозвіл поступового зростання юаня.

Чому юань раптом так сильно знизився?

Розглядаючи цю хвилю зростання курсу, виділяємо три основні чинники:

Перший — це сам ослаблення долара. На тлі зниження процентної ставки Федеральною резервною системою, індекс долара цього року знизився більш ніж на 10%, а за останній місяць — ще понад 2%. Чим слабший долар, тим сильніший відносно нього юань — це найпряміша логіка.

Другий — цілеспрямоване керівництво з боку центрального банку. У 2023 році Китайський центральний банк постійно підвищує посередній курс юаня (тобто орієнтовний курс), цим чином постійно посилаючи ринку сигнал про зростання юаня та формуючи очікування.

Третій — сезонний ефект наприкінці року щодо валютних операцій. У 2025 році Китай матиме величезний торговий профіцит, наприкінці року експортери масово конвертують валюту у долари, що також підвищує попит на юань. Крім того, центральний банк не знижує ставки далі, а святковий період сприяє обмеженості ліквідності на офшорних ринках, що сприяє зростанню юаня.

Голова макроаналізу компанії Orient Financial Wang Qing висловив думку: “Ослаблення долара та сезонний обмін валют — це основні драйвери, а постійне зростання юаня підвищить привабливість китайського капітального ринку для іноземних інвестицій.”

Чи буде юань знову зростати у 2026 році?

Цікаво, що хоча юань до долара вже знизився, за даними торгового зваженого курсу та внутрішньої дефляції багато аналітиків вважають, що юань насправді недооцінений.

Старший стратег банку Australia and New Zealand Banking Group Xing Zhaopeng прогнозує, що у першій половині 2026 року курс USD/CNY може триматися в межах 6.95-7.00.

Більш агресивну позицію займає Goldman Sachs, який вважає, що юань недооцінений щодо економічних фундаментів приблизно на 25%. Вони прогнозують подальше зниження долара до юаня, цільовий рівень на середину 2026 року — 6.90, а наприкінці року — 6.85.

Американський банк також не залишається осторонь, вважаючи, що покращення відносин між Китаєм і США сприятиме зростанню обсягів продажу доларів китайськими експортерами, тому прогнозує, що до кінця 2026 року курс USD/CNY знизиться до 6.80.

Інакше кажучи, кілька аналітичних центрів ставлять на те, що ймовірність подальшого зростання юаня у наступному році досить висока.