Стелінг послаблюється, оскільки інфляція у Великій Британії несподівано знизилася до 3.2%, сигналізуючи про шлях зниження ставок

Найстарша валюта світу — британський фунт стерлінг — зазнала значних тисків на продаж у середу, оскільки дані про інфляцію у Великій Британії продемонстрували сильніше, ніж очікувалося, зниження темпів інфляції, що посилило ставки на монетарне пом’якшення з боку Банку Англії. Пара GBP/USD, яка становить приблизно 11% усіх операцій на валютному ринку і в середньому обсягу $630 мільярдів щодня, різко знизилася до 1.3340, знищивши прибутки попередньої сесії.

Інфляція знижується більше, ніж очікувалося

Бюро національної статистики повідомило, що інфляція споживчих цін у Великій Британії знизилася до 3.2% у річному вимірі в листопаді — значно нижче за прогноз у 3.5% і за показник у 3.6% у жовтні. Це другий місяць поспіль зниження інфляції після стабільного рівня 3.8% у літньому кварталі, що підвищує впевненість у тому, що зростання цін справді рухається до цілі Банку Англії у 2%.

Основна інфляція, яка виключає волатильні компоненти — продукти харчування, енергоносії, алкоголь і тютюн, — також послабилася до 3.2% проти очікуваних 3.4% і попереднього місяця у 3.4%. У місячному вимірі загальні ціни фактично знизилися на 0.2% — несподівано, враховуючи очікування стабільного рівня після зростання у 0.4% у жовтні. Інфляція у сфері послуг, яку найбільше контролюють політики Банку Англії, знизилася до 4.4% з 4.5%, що свідчить про можливе послаблення цінового тиску, зумовленого заробітною платою.

Погіршення ринку праці ускладнює можливість зниження ставки

Ускладнюючи картину на ринку праці Великої Британії, дані про безробіття за три місяці, що закінчилися у жовтні, розчарували аналітиків. Рівень безробіття за Міжнародною організацією праці (МОП) підскочив до 5.1%, що є найвищим рівнем за майже п’ять років і посилило занепокоєння щодо економічної слабкості. У поєднанні з зниженням інфляції ці події значно посилили аргументи на користь зниження процентної ставки Банку Англії на цьому тижні.

Технічна картина фунта залишається підтриманою, незважаючи на короткочасне зниження

Незважаючи на зниження у середу, GBP/USD зберігає висхідний тренд, торгуючись вище за 20-денну експоненціальну середню на рівні 1.3305. Індекс відносної сили за 14 днів знизився до 56, відступивши від зони перекупленості і сигналізуючи про можливе вичерпання імпульсу.

З точки зору рівнів Фібоначчі, виміряних між піком 1.3791 і мінімумом 1.3008, рівень відкату 50% на 1.3399 зараз створює негайний опір. Закриття дня нижче за рівень 38.2% (1.3307) може послабити чинний висхідний тренд і відкрити шлях до рівня відкату 23.6% біля 1.3200. Навпаки, стабільне пробиття вищого рівня у 1.3456 у вівторок відкриє шлях до психологічної позначки 1.3500.

Відскок долара обмежує потенціал зростання фунта

Долар США відновився, незважаючи на слабкість ринку праці. Індекс долара (DXY), що вимірює валюту відносно шести основних валютних пар, підскочив на 0.4% до близько 98.60 у середу, різко відновившись від 10-тижневого мінімуму близько 98.00, встановленого після звіту про зайнятість за жовтень-листопад.

Ці дані показали, що рівень безробіття у США зріс до 4.6% у листопаді — найвищий з вересня 2021 року, при цьому у листопаді додалося лише 64 000 нових працівників після втрати 105 000 робочих місць у жовтні. Спостерігачі ринку пояснюють цю слабкість збоєм через історично тривалий урядовий шатдаун. Інструмент CME FedWatch наразі оцінює ймовірність утримання ставок Федеральної резервної системи у діапазоні 3.50%-3.75% під час засідання у січні.

Що чекати далі

Наступний звіт про індекс споживчих цін у США за листопад, який вийде у четвер, стане вирішальним для очікувань щодо зниження ставок ФРС. Офіційні особи багато разів наголошували на тому, що передчасне монетарне пом’якшення може спричинити повторне зростання інфляції, яка тривалий час залишалася незручно високою понад ціль у 2%. Як нещодавно застерігав президент Федерального резерву в Атланті Рафаель Бостік, перехід політики у справді пом’якшувальну територію “ризикує погіршити вже високий рівень інфляції” і розхитати очікування.

Фунт стерлінг, як четверта за активністю валюта у світі, залишається чутливим до будь-яких змін у політиці центральних банків обох берегів Атлантики. Цього тижня оприлюднення даних і засідання політичних рад сприятимуть визначенню, чи зможе стерлінг підтримати свої недавні здобутки або ж його очікує подальше повернення до середини.