Чому одна й та сама акція коштує значно дорожче на тайванському ринку порівняно з американським? Як обчислити ціну акції за 10 юанів?

Торговий обсяг — це справжня причина цін на акції

Багато інвесторів, які вперше входять на фондовий ринок, стикаються з одним явищем: одна й та сама компанія має різну ціну акцій у Тайвані та США. Щоб купити акції в Тайвані, потрібно витратити кілька сотень тисяч, а в США — всього кілька тисяч. Що ж тут відбувається? Насправді проблема не в самих акціях, а у значних різницях у торгових обсягах.

Правила торгівлі акціями у Тайвані та США кардинально різняться. У Тайвані мінімальною торговою одиницею є «одна лот» — 1 лот дорівнює 1000 акціям. Це означає, що купуючи один лот у Тайвані, ви купуєте 1000 акцій. У США ж торгівля ведеться безпосередньо «за одну акцію», тобто мінімальна торгова одиниця — 1 акція. Ця різниця у торгових обсягах безпосередньо впливає на сприйняття цін інвесторами.

Номінальна вартість акції 10 юанів не дорівнює її ринковій ціні

Багато людей плутають «номінальну вартість» і «ринкову ціну» акцій. Давайте спершу розберемося з цими поняттями.

Номінальна вартість акції — це початкова вартість, яку встановлює компанія при емісії акцій. Наприклад, у Тайвані, згідно з колишньою системою фіксованої номінальної вартості, більшість акцій компаній мають номінал 10 юанів. Ця сума використовується для обліку внесків первинних акціонерів і не має прямого зв’язку з поточною ринковою ціною.

Ринкова ціна — це актуальна ціна, яку визначає ринок. Це сума, яку готові заплатити інвестори, щоб володіти однією акцією. Вона постійно коливається залежно від прибутковості компанії, очікувань інвесторів, настроїв ринку тощо. У компанії з хорошими показниками і перспективами ціна може значно перевищувати номінал; у компанії у скрутному становищі — ціна може опуститися нижче номіналу.

Ключ до розуміння цін: Тайвань vs США

Розглянемо конкретні приклади:

Цінник TSMC у Тайвані становить 561 нових тайванських доларів за акцію, тоді як у США — приблизно 95 доларів за акцію. Якщо ви хочете купити один лот (1000 акцій) TSMC у Тайвані, вам потрібно витратити 561 × 1000 = 561 000 нових тайванських доларів (близько 56 тисяч). А купити одну акцію TSMC у США — всього 95 доларів (близько 3 000 нових тайванських доларів).

Приклад з Tesla ще яскравіше демонструє волатильність цін. 6 січня 2023 року ціна Tesla становила 101.81 долара; вже 2 серпня того ж року — зросла до 254.11 долара. За менше ніж 7 місяців ціна зросла більш ніж у 2,5 рази.

Саме тому у США для дрібних інвесторів здається, що акції «дешевші» — бо різниця у торгових обсягах, а не у самій ціні акцій.

Торгівля цілком і частинами у Тайвані

Через високий поріг у 1000 акцій у Тайвані запровадили гнучкі механізми торгівлі для малих інвесторів.

Цілої акції: мінімальна торгова одиниця — 1 лот (1000 акцій). Це вимагає більших капіталовкладень, але забезпечує високу ліквідність. Торги відбуваються з 9:00 до 13:30, після — з 14:00 до 14:30.

Часткової акції: купівля-продаж менше 1 лота (від 1 до 999 акцій). Це дозволяє інвесторам вкладати менше коштів, але через меншу ліквідність використовується механізм аукціону з кроком у 1 хвилину. Торги частковими акціями — у період з 9:00 до 13:30 і з 13:40 до 14:30.

Такий підхід дозволяє навіть з обмеженим капіталом брати участь у ринку, але слід враховувати швидкість укладання угод і можливі різниці у ціні.

Три головні фактори, що визначають ціну акцій

Ціна акцій не виникає нізвідки — за нею стоять кілька важливих чинників:

Фундаментальні показники компанії: фінансовий стан, прибутковість і перспективи розвитку. Успішні компанії з високим грошовим потоком приваблюють інвесторів, і їх ціна зростає.

Макроекономічне середовище: ВВП, рівень відсоткових ставок, рівень безробіття — ці показники впливають на загальну динаміку ринку. У періоди економічного зростання ринок зазвичай зростає, у спади — падає.

Настрій ринку: психологічний стан інвесторів. Новини, політична нестабільність, глобальні економічні події (наприклад, пандемія) можуть викликати паніку або оптимізм і швидко змінювати цінові рівні.

Таблиця швидкого порівняння правил торгівлі у США і Тайвані

Тепер ви, мабуть, розумієте, чому одна й та сама акція у різних ринках має таку різну ціну. Це не питання «дорогих» або «дешевих» акцій, а різниці у правилах торгівлі та механізмах ринку. Наступного разу, дивлячись на ціну, пам’ятайте перевірити торговий обсяг, валюту і поточну ситуацію на ринку, щоб зробити правильний інвестиційний вибір.