Як обрати акції 5G? Глибокий аналіз найцікавіших лідерів ринку на даний момент

Останніми роками п’яте покоління комунікаційних технологій (5G) перейшло від концепту до реального застосування і стало фокусом світового капітального ринку. Порівняно з попередніми етапами мобільної комунікації, 5G приносить не лише швидкість інтернету, а й повну трансформацію всієї екосистеми галузі. Тоді, у епоху 5G, які акції справді заслуговують уваги інвесторів?

Загальний огляд ланцюга індустрії 5G: хто є справжніми вигодонабувачами?

5G — це не просто оновлення комунікаційної технології, а цілісний ланцюг індустрії. Від верхнього рівня — проектування чіпів, базових станцій і антен, — до середнього — виробництва мережевого обладнання, — і до нижнього — операторів і кінцевих виробників, кожен сегмент відкриває інвестиційні можливості.

Згідно з глобальним індексом майбутніх комунікацій ICE FactSet, провідними компаніями у сфері 5G є Apple, Samsung, TSMC, Qualcomm, Broadcom та інші. Ці компанії займають різні позиції у 5G-екосистемі і відіграють ключові ролі. Зокрема, TSMC, найбільший у світі контрактний виробник чіпів, має незмінну лідерську позицію у процесі виробництва 5G-чіпів; тоді як просування застосувань 5G від кінцевих виробників, таких як Apple, безпосередньо визначає швидкість їх впровадження споживачами.

Тайванські акції з концепцією 5G: хто лідирує на внутрішньому ринку?

Згідно з індексом доходів від 5G у Тайвані, лідерами є United Microelectronics Corporation (UMC), Delta Electronics, and Yageo. Ці компанії відіграють важливу роль у різних сегментах ланцюга 5G.

TSMC (2330.TW) без сумніву — найяскравіша зірка тайванських акцій 5G. Як основний контрактний виробник для Apple та інших глобальних технологічних гігантів, технологія 3нм TSMC забезпечує потужну підтримку для 5G-чіпів. Очікується, що з розширенням застосувань 5G, фінансові показники TSMC продовжать зростати.

Delta Electronics (2308.TW) має розгортки як у компонентах, так і у телекомунікаційному обладнанні. У 2022 році дохід компанії склав 384,4 млрд нових тайванських доларів, що на 22% більше ніж попереднього року, встановивши рекорд. 40 років стабільних дивідендів підтверджують її міцну прибутковість.

UMC (2303.TW) — перший тайванський виробник напівпровідників, у 2022 році дохід склав 278,7 млрд нових тайванських доларів, що на 30% більше ніж попереднього року, і вже третій рік поспіль демонструє зростання. Генеральний директор зазначає, що поширення застосувань 5G, AIoT та електромобілів стане довгостроковим драйвером зростання компанії.

Chunghwa Telecom (2412.TW) — представник операторського сегмента. Наприкінці 2022 року кількість користувачів 5G у компанії сягнула 2,447 мільйонів, що є найвищим показником у Тайвані. Як один із “трьох гігантів” телекомунікацій, прибуток на акцію (EPS) Chunghwa Telecom становить 4.71 нових тайванських доларів, і протягом трьох років прибутки зростають.

MediaTek (2454.TW) — четвертий за величиною світовий дизайнер чіпів, у 2022 році посів перше місце за часткою ринку мобільних чіпів. Відвантаження 5G-чіпів компанії зросли на 20% порівняно з попереднім роком, а дохід знову встановив новий рекорд.

Акції з концепцією 5G у США: лідери глобального ринку

На світовому ринку 5G американські компанії також займають важливі позиції.

Qualcomm (QCOM.US) — лідер у ринку бездротових чіпів, постійно інноваційно просуває комерціалізацію 5G. Циклічність напівпровідникової галузі створює можливості для інвесторів для торгівлі на коливаннях.

Apple (AAPL.US) — з ринковою капіталізацією 2.61 трлн доларів, є однією з найцінніших компаній у світі. З поширенням технології 5G у споживчому сегменті, потенціал зростання Apple як виробника кінцевих продуктів є значним.

NVIDIA (NVDA.US) — через GPU-технології відіграє ключову роль у інфраструктурі мереж 5G. Високий трафік і розумне маршрутизування в мережах 5G вимагають потужних обчислювальних можливостей, і NVIDIA є лідером у цій галузі.

Ericsson (ERIC.US) — глобальний провайдер інфраструктури 5G. Мережі компанії обробляють близько 40% світового трафіку. За прогнозами, до 2025 року кількість користувачів 5G у світі досягне 2.6 млрд, і Ericsson прагне стати першою компанією, яка запустить комерційні 5G-мережі на чотирьох континентах.

AT&T (T.US) — надає послуги 5G у понад 14 000 міст США, дивідендна дохідність становить 5.61%, що робить її привабливою для інвестицій.

Можливості та ризики для акцій 5G

Можливості: 5G ще перебуває на початковій стадії розвитку і має великий потенціал. За даними звіту Ericsson, у 2022 році 5G-мережі охопили чверть населення світу, і до 2027 року ця цифра зросте до трьох чвертей. У Тайвані станом на лютий 2023 року кількість користувачів 5G склала 7.01 мільйонів, що становить лише 23% від загальної кількості користувачів, і потенціал для зростання ще дуже великий. Глобальний цикл підвищення ставок майже завершився, що позитивно впливає на технологічний сектор.

Ризики: Технологія 5G ще не повністю зріла, існують проблеми з низькою покритістю базових станцій, високими витратами на будівництво та тривалим часом розгортання масштабних застосувань. Циклічність напівпровідникової та обладнанняної галузі спричиняє значні коливання цін на відповідні акції. Глобальна економічна рецесія також може негативно вплинути на концептуальні акції 5G.

Як точно обрати акції 5G?

При виборі акцій з концепцією 5G інвесторам слід враховувати:

По-перше, позицію компанії у ланцюгу індустрії 5G. Не всі компанії, що заявляють про 5G, є справжніми вигодонабувачами; деякі мають лише 5% бізнесу, пов’язаного з 5G.

По-друге, порівнювати рівень вигод між різними компаніями у межах однієї концепції. Вищий рівень розвитку у верхніх і нижніх сегментах ланцюга відрізняється за темпами і впливом. Компанії, що займаються проектуванням і виробництвом чіпів, зазвичай мають більший потенціал зростання, ніж оператори.

По-третє, звертати увагу на прибутковість і політику дивідендів. Компанії з стабільним грошовим потоком і регулярними дивідендами забезпечують більш надійний дохід інвесторам.

Множинні способи інвестування

Крім прямого купівлі акцій, інвестори можуть використовувати фонди, ETF тощо для інвестицій у 5G.

Фонди акцій — підбираються професійними менеджерами і містять портфель 5G-компаній, що дозволяє диверсифікувати ризики, але мають вищі транзакційні витрати.

ETF, що слідкують за індексами, мають низькі витрати і високу ліквідність. Наприклад, Cathay Taiwan 5G+ ETF (00881), Yuanta Global Future Communications ETF (00861) та інші пропонують зручний спосіб інвестування у 5G.

Прямі інвестиції у окремі акції — найбільш гнучкий спосіб, але вимагає від інвестора високих навичок у підборі акцій.

Чи є ще можливості для акцій 5G у 2023 і далі?

Відповідь — так. За циклом розвитку галузі, 5G ще перебуває у фазі швидкого проникнення. Інвестиції у глобальну інфраструктуру 5G продовжують зростати, з’являються нові застосування — від ультрависокої чіткості відео і хмарних ігор до розумного виробництва, — кожна сфера має потенціал для зростання.

Для тайванського ринку проникнення 5G становить лише 23%, тому ще є 3-5-кратний потенціал зростання у порівнянні з розвиненими ринками. Враховуючи, що компанії, що займаються проектуванням, виробництвом і операціями у сфері 5G, — зокрема, у сегментах чіпів і телекомунікацій, — отримають нові драйвери зростання у цій хвилі оновлення.

Глобальний цикл підвищення ставок майже завершився, і оцінки технологічних акцій мають шанс поступово відновитися. Після падіння на 30% від рекордних рівнів 2022 року, акції з концепцією 5G вже відновилися на 20%, і ринкова настроєність стає більш оптимістичною.

Отже, для інвесторів із середньо- і довгостроковою перспективою інвестиційна цінність акцій 5G залишається. Головне — правильно обрати компанії, управляти ризиками і вчасно скористатися можливостями у цій інвестиційній гонці у епоху 5G.