Трастовий фонд — це інструмент управління активами, який інвестори повинні знати, але наскільки добре вони знають REIT?

Ви коли-небудь чули слово “траст” (Trust) в повідомленнях аналітиків або інвестиційних консультантів? Іноді він виглядає як “фонд трастового управління”, іноді називається REIT або навіть “інвестиційний фонд”, хоча насправді це можуть бути не одне й те саме. Ця стаття допоможе вам зрозуміти, що таке траст, та як він відрізняється від REIT та взаємних фондів.

Як виник траст: древня історія часів Римської імперії

Перш ніж говорити про те, що таке траст, давайте спочатку розберемося з його короткою історією. Концепція трастового управління з’явилася ще в часи Стародавнього Риму, коли його використовували при управлінні заповітами. Однак у Середні століття в Англії багаті люди та дворяни крім написання заповітів також використовували трасти для управління майном під час свого життя.

Наприклад, дворянину потрібно було виїхати за межі країни на війну, тому він передав свою землю людині, якій він довіряв, щоб та управляла землею та збирала дохід від неї, а потім передавала його сім’ї дворянина пізніше. Це та сама основна ідея трастового управління, яка використовується й сьогодні.

Траст (Trust) в його справжньому значенні: інструмент управління майном за договором

Давайте коротко виясним, що таке траст.

Траст — це правовий механізм, який використовується для управління та опікування майном. Особа, яка називається “трастовим управителем” (Trustee), отримує майно від власника, а потім керує ним відповідно до бажання власника та виплачує дохід особі, яка називається “бенефіціаром” (Beneficiary).

Типи майна, яким можна управляти, є різноманітні, включаючи: готівку, нерухомість, акції, облігації, підприємства, твори мистецтва, борги та інші активи, які можуть приносити доходи.

Простіше кажучи, траст — це одиниця управління майном, яка розроблена для адміністрування активів власника та передачі отриманого доходу третій стороні.

Три ключові моменти для правильного створення трастового фонду

Правильне створення трастового фонду — це не просто. Необхідні 3 чіткі компоненти.

1. Визначеність намірів (Certainty of Word) Повинна бути угода про створення трастового фонду, в якій чітко зазначено між власником майна та управителем (трастовим управителем), як управляти майном.

2. Визначеність майна (Certainty of Subject Matter) Комплекс активів повинен бути чітко визначений, насправді існувати та мати чіткий план того, як гарантувати від нього дохід.

3. Визначеність бенефіціара (Certainty of Object) Особи, які отримують доходи, повинні бути чітко визначені, мають бути справжніми людьми, які живуть, не зникли.

Хто причетний до трастового управління

Створення трастового фонду вимагає щонайменше 3 сторін.

Засновник трастового фонду / Settlor Особа, яка є первісним власником майна. Після підписання угоди вона все ще має право власності на майно, але не може користуватися ним або управляти ним безпосередньо.

Управитель / Trustee Професіонал, який керує комплексом активів відповідно до умов угоди. Він не має права на дохід, однак може стягувати плату за управління з комплексу активів.

Бенефіціар / Beneficiary Особа, яка отримує дохід від трастового фонду. Вона має право подавати позови, якщо трастовий управитель керує майном неналежним чином, і може вимагати повернення майна.

5 великих переваг створення трастового фонду

1. Можна передавати дохід іншим людям, не передаючи саме майно Власник не повинен насправді передавати майно, але може отримувати дохід третій особі. Спочатку це використовувалось для управління спадком, а пізніше адаптовано для інвестування.

2. Контролювати використання майна відповідно до своїх потреб Оскільки необхідно чітко вказати намір, трастовий управитель повинен буде дотримуватися цього, забезпечуючи приватне управління активами відповідно до бажання власника.

3. Може бути податкова вигода Оскільки майно не передається насправді, а лише дохід від нього, деякі країни дозволяють податкові переваги.

4. Допомагає, коли власник хворіє або втрачає дієздатність Якщо створено скасовуваний траст, якщо власник тимчасово хворіє або втрачає дієздатність, трастовий управитель допоможе в управлінні, а потім передасть йому контроль назад, коли він готовий.

5. Дуже гнучкий Оскільки це договір між причетними сторонами, створення та внесення змін є простим, без необхідності офіційної реєстрації, як у звичайних фондів.

Трасти є різних типів залежно від можливості скасування

Скасовуваний траст (Revocable Trust) Власник може скасувати або змінити його на свій розсуд.

Нескасовуваний траст (Irrevocable Trust) Після створення його не можна змінювати, необхідно дотримуватися умов з самого початку.

Крім того, існують інші типи трастів, такі як:

• Траст для управління спадком (Generation-Skipping Trust)
• Благодійний траст (Charitable Trust)
• Траст для захисту активів (Asset Protection Trust)
• Шлюбний траст (Marital Trust)
• Траст для осіб зі спеціальними потребами (Special Needs Trust)

Траст проти REIT проти взаємного фонду: в чому різниця

Траст проти REIT

REIT (Real Estate Investment Trust), який ви бачите на фондовій біржі, — це один з типів трастів, просто обмежений управління тільки нерухомістю.

Подібності: обидва не мають статусу юридичної особи, обидва створені на основі однієї й тієї ж угоди.

Різниці: загальний траст може управляти різноманітним майном, але REIT обмежений лише нерухомістю.

Простіше кажучи, REIT — це траст, але не кожен траст — це REIT.

Траст проти взаємного фонду (Fund)

Взаємний фонд — це справжня юридична особа, яка має реєстрацію та отримує дозвіл від органів влади. Він збирає гроші від інвесторів та інвестує їх відповідно до своїх цілей, а потім розподіляє дивіденди назад.

Різниці:

• Фонд = має юридичну особу, потребує реєстрації
• Траст = не має юридичної особи, є просто угодою

Трастові фонди в Таїланді: що можна інвестувати

Траст — це те, що дозволено в Таїланді для мобілізації капіталу на фондовому ринку. Комісія з цінних паперів дозволила 2 типи.

1. Активно керований траст (Active Trust) Створений для управління майном, щоб воно приносило дохід, такі як:

• Траст для інвестування інституціональних та великих інвесторів (II/HNW Trust Fund)
• Траст для інвестування в нерухомість (REIT)

2. Траст для утримання або для цілей погашення боргу (Passive Trust) Створений для управління активами, такі як:

• Траст для видачі акцій працівникам (ESOP)
• Траст для спільної програми інвестування роботодавця-працівника (EJIP)
• Траст для резервування коштів погашення облігацій (Sinking Fund)

Наразі більшість створених в Таїланді — це REIT або трасти для інвестування в нерухомість, що створює враження у звичайних інвесторів, що траст — це REIT. Однак перевага в тому, що активи легко перевіряти, дозволяючи новачкам без проблем купувати та продавати.

Висновок: траст — це REIT, але не кожен REIT — це траст

Що таке траст (Trust)? Простіше кажучи, це один з інструментів управління майном. З часів Риму його використовували для управління спадком, а потім адаптовано для інвестування.

Траст — це форма управління майном, при якій майно керується та дохід від нього передається тримачам од.

Якщо траст керує тільки нерухомістю, то він стає REIT, який видно на фондовій біржі.

Таїланд дозволяє створювати трасти тільки для залучення капіталу на фондовому ринку, переважно REIT, оскільки активи легко перевіряти, дозволяючи навіть новачкам купувати та продавати.

Це новий варіант для людей, які хочуть інвестувати у великі активи, але не мають достатнього початкового капіталу, придбавши лише кілька од., вони можуть отримати частку активу.