## Дані щодо зайнятості поза сільським господарством стануть фокусом наступного тижня, очікування щодо зниження відсоткової ставки ФРС піддаються випробуванню

Звіт про зайнятість від 16 грудня впливає на нерви світових ринків. Ці дані містять не лише часткові дані за жовтень, а й важливе доповнення до повної картини щодо зайнятості у листопаді. Ринок загалом очікує, що у листопаді кількість зайнятих зросте на 130 000 осіб, тоді як у жовтні очікується зниження на 10 000, що самі по собі натякає на складні зміни у ринку праці.

Економісти Citibank зазначають, що цей сезонний сплеск не обов’язково відображає реальне покращення попиту на робочу силу, а скоріше є результатом статистичних коригувань. Це судження має важливе значення для розуміння подальшого руху ринку.

## Очікування щодо зниження відсоткової ставки ФРС у 2026 році: різниця між ставленням трейдерів і офіційними сигналами

Останні дані з «точкової діаграми» ФРС показують, що у наступному році заплановано лише одне зниження ставки, але реальні ставки трейдерів вказують на два зниження. Ця різниця відображає різні прогнози ринку щодо майбутньої економічної ситуації.

Згідно з даними інструменту FedWatch від CME, ймовірність наступного зниження ставки у 2026 році становить 61% і найімовірніше воно відбудеться у квітні 2026 року. Керівник відділу фіксованого доходу DWS Americas George Catrambone зазначає, що ринок праці буде ключовою змінною для визначення політики щодо відсоткових ставок, саме тому дані щодо зайнятості за листопад, оприлюднені у вівторок, мають велике значення.

Проте є й застереження. Керівник стратегії фіксованого доходу WisdomTree Kevin Flanagan вважає, що через перебої у зборі даних через урядову «шатдаун» цінність цього звіту може бути обмеженою, а справжній фокус слід зосередити на звіті Бюро статистики праці США за 9 січня 2026 року щодо зайнятості за грудень.

## Дані щодо зайнятості поза сільським господарством і їхній ланцюговий вплив на валютний ринок, фондовий ринок і дорогоцінні метали

Логіка ринку вже сформувалася: перевищення очікувань у даних щодо зайнятості → збереження високих ставок ФРС → зростання долара → тиск на американські акції та золото; навпаки, слабкі дані → очікування зниження ставок → знецінення долара → виграш для золота і американських акцій.

Morgan Stanley прогнозує, що у першій половині 2024 року долар знизиться на 5%, що означає, що ринок закладає достатньо цінових можливостей для більш глибокого циклу зниження ставок, і долар має потенціал для подальшого ослаблення.

Однак Citibank має іншу точку зору. Банківська установа вважає, що економіка США залишається стабільною, продовжує залучати міжнародний капітал, що здатне підтримати відносно сильний курс долара, і цикл зростання долара у 2026 році може отримати явний поштовх до відновлення.

Ця різниця у прогнозах щодо інтерпретації даних про зайнятість, політики ФРС і перспектив долара формує основну логіку торгів на найближчі кілька тижнів.