Дані про зайнятість поза сільським господарством незабаром будуть оприлюднені! Чи зможе ймовірність зниження відсоткової ставки ФРС у грудні змінити ситуацію? Напружена боротьба між бичачими та ведмежими настроями на ринку

Американський ринок праці скоро відкриє свої нові сигнали. 20 листопада о 21:30 Міністерство праці США офіційно оприлюднить дані щодо неосяжної зайнятості за вересень, які стануть ключовим орієнтиром для оцінки рішень Федеральної резервної системи на засіданні 10 грудня.

Визначено час публікації даних щодо неосяжної зайнятості за вересень, ринок у стані напруженості

Цього разу час публікації даних — 20 листопада о 21:30. Загалом очікується, що кількість нових робочих місць у вересні становитиме 50 000, рівень безробіття залишиться на рівні 4.3%, а середня погодинна заробітна плата зросте на 3.7% у порівнянні з минулим роком.

Варто зазначити, що через оголошення Бюро статистики праці США про припинення публікації звітів за жовтень дата виходу даних за зайнятість у листопаді була перенесена на 16 грудня. Це означає, що дані за вересень стануть останнім важливим офіційним показником перед рішенням ФРС у грудні, і їхня важливість очевидна.

Одна цифра визначає ймовірність зниження ставок, позиція ФРС залишаєся неоднозначною

Згідно з останніми прогнозами інструменту FedWatch від Чиказької товарної біржі, ринок наразі має явне розділення очікувань щодо рішення ФРС у грудні: ймовірність збереження ставки на рівні без змін — 67.2%, а ймовірність зниження на 25 базисних пунктів — лише 32.8%.

Протягом засідання у жовтні було розкрито, що у команді чиновників існує серйозна розбіжність щодо того, чи слід знижувати ставки у грудні. Більшість членів вважає, що через високий рівень інфляції та поступове ослаблення ринку праці поспішне зниження ставок може знову розпалити інфляційний вогонь.

Проте думки деяких міжнародних банків відрізняються від загального ринкового консенсусу. Стандард Чартед банку наполегливо заявляє, що ФРС у кінцевому підсумку обере зниження ставок у грудні, оскільки очікувані дані про зайнятість з вересня по листопад будуть явно слабкими, що має переконати помірковану частину ФРС підтримати зниження ставок. HSBC також прогнозує можливе зниження ставок у грудні, але водночас зазначає, що простір для подальшої політики пом’якшення у 2026 році буде суттєво обмеженим.

Тенденція неосяжної зайнятості визначає напрямки кількох ринків

Результати даних за вересень безпосередньо вплинуть на рух курсу долара, золота та американських акцій. Якщо дані будуть вражаючими та перевищать очікування, це підсилить логіку зростання долара, знизить ціну золота та створить тиск на американський фондовий ринок. Навпаки, якщо дані будуть нижчими за очікування, це зменшить привабливість долара, сприятиме зростанню золота та відкриє простір для відновлення американських акцій.

Що стосується інвестицій у американський ринок, JPMorgan Group нещодавно опублікував оптимістичний аналітичний звіт. В організації вважають, що технічна корекція на ринку вже майже завершена, і зараз — найкращий час для розгортання позицій. Керівник відділу глобальної ринкової інформації JPMorgan, Ендрю Тайлер, підкреслює: «Оскільки фундаментальні умови не зазнали суттєвих змін, а наша інвестиційна стратегія не залежить надто від політики ФРС, розумне збільшення позицій — це мудрий крок». Він додав, що фінансові результати NVIDIA та публікація даних за неосяжною зайнятістю у вересні можуть створити нові можливості для досягнення нових максимумів на американському ринку.

Майбутній курс долара: HSBC дає прогноз до 2026 року

Щодо середньострокових перспектив долара, HSBC пропонує цікаву часову гіпотезу. Вони вважають, що через значне зниження ймовірності подальшого зниження ставок ФРС у 2026 році, індекс долара, ймовірно, досягне нижньої точки у першому кварталі 2026 року або раніше, а потім розпочнеться новий цикл відновлення.

Це припущення натякає, що довгострокова привабливість долара як активу-укриття все ще зберігається, але його потенціал зростання може бути обмежений у першій половині наступного року.