Розуміти через один пост: необхідні знання для тайванських інвесторів, щоб увійти на ринок американських акцій

Хочете через складний доручення увійти на американський фондовий ринок, але не розумієте механізм роботи, структуру витрат і процес відкриття рахунунку? У цій статті ми розглянемо з практичних потреб інвестора, системно проаналізуємо основні моменти складного доручення, щоб допомогти вам визначити, чи підходить цей спосіб інвестування саме вам.

Що таке складне доручення і як воно працює?

Офіційна назва складного доручення — «Обслуговування з довірчого купівлі-продажу іноземних цінних паперів», коротко — внутрішній брокер виступає вашим агентом. Коли ви через додаток внутрішнього брокера подаєте заявку на купівлю американських акцій, ваша команда не йде безпосередньо на біржу США, а спершу надсилається внутрішньому брокеру, який потім передає її закордонному партнеру-брокеру, і вже останній здійснює операцію на американському ринку.

Чому називається «складне» доручення? Тому що воно проходить через два рівні передачі — спершу ви даєте доручення внутрішньому брокеру, а він передає його закордонному брокеру. Ця модель «шарового» передавання і є походженням назви «складне доручення».

Складне доручення vs закордонний брокер: як обрати?

Основні переваги складного доручення:

• Повна оплата в новозеландських доларах, не потрібно відкривати закордонний банківський рахунок або здійснювати міжнародні перекази
• Дивіденди з закордонних акцій надходять безпосередньо на місцевий рахунок, податкові питання обробляє спеціальна особа
• Інтерфейс зручний, підтримка українською, психологічно комфортніше
• Підходить для базових інвестицій у акції, ETF, облігації

Недоліки складного доручення:

• Витрати на комісії значно вищі, зазвичай 0.1% до 1% за операцію
• Обмежений перелік доступних інструментів, неможливо торгувати кредитним або коротким продажем
• Не можна налаштувати автоматичне реінвестування дивідендів
• Затримки з виконанням ордерів, неможливо ставити ринкові ордери

Переваги закордонного брокера:

• Низькі комісії, торгівля акціями США — близько 0 до 0.1%, іноді навіть без комісії
• Повний асортимент інструментів: акції, ф’ючерси, опціони, деривативи
• Підтримка кредитного левериджу, коротких продажів, умовних ордерів
• Швидке виконання ордерів, можливість ставити ринкові ордери

Практичні вимоги для закордонного брокера:

• Необхідно самостійно відкривати рахунок онлайн, процес складніший
• Потрібно самостійно налаштовувати валютний рахунок і здійснювати міжнародні перекази
• Інтерфейс переважно англійською, початкові витрати часу на навчання
• Питання оподаткування — потрібно самостійно досліджувати

Рекомендації щодо інвестиційної стратегії: Якщо ви — довгостроковий інвестор, кількість операцій на рік менше 10, а обсяг однієї операції великий, складне доручення цілком задовольнить ваші потреби. Якщо ж ви активно торгуєте або хочете використовувати просунуті інструменти, вигідніше закордонний брокер.

Детальний розбір структури витрат складного доручення

Витрати на торгівлю

Комісія за доручення — головний витратний елемент:

• Відсоткова ставка: 0.1% до 1% від суми угоди
• Мінімальна комісія: зазвичай 25-50 доларів за операцію
• Останнім часом: деякі брокери знизили або скасували мінімальні ліміти

Податкові збори біржі — стягуються урядом США:

• Комісія SEC: 0.00278% від суми при продажі
• Біржові збори: залежно від ринку, близько 0.00565% за купівлю і продаж
• Транзакційний збір (TAF): 0.000119 долара за акцію, максимум 5.95 долара

Витрати на валютний курс і зняття коштів

• Складне доручення використовує фіксований валютний курс, що може спричинити різницю курсу
• Витрати на міжнародні перекази залежать від банку, потрібно уточнювати заздалегідь
• На рахунку зазвичай залишають резервний баланс, що перевищує фактичну суму угоди, для покриття коливань курсу

Податкові витрати

Закордонні дивіденди та доходи підлягають 30% утриманому податку, але можна подати заявку на повернення (процес складний). Основний податок застосовується лише при доходах, що перевищують 670 тис. грн і при високому рівні оподаткування.

Процес роботи складного доручення: чотири кроки до завершення угоди

Крок 1 — подача заявки: через додаток внутрішнього брокера вводите команду (код акції, кількість, ліміт)

Крок 2 — передача доручення: внутрішній брокер отримує заявку і негайно передає її закордонному партнеру (який зазвичай вже зареєстрований на американській біржі)

Крок 3 — виконання: закордонний брокер шукає контрагента, здійснює угоду і повертає результат внутрішньому брокеру

Крок 4 — розрахунок і зберігання: куплені акції зберігаються у закордонного брокера на довірчому рахунку, у формі «брокерського імені». Ви маєте всі права (дивіденди, голоси), але у системі вони відображаються як належність брокеру, що є законною практикою у міжнародній торгівлі.

Важливі правила та обмеження складного доручення

Інвесторам потрібно знати:

1. Можна подавати лише лімітні ордери, ринкові не підтримуються
2. Обов’язкова наявність достатніх коштів — недостатній баланс призведе до невиконання
3. Резервування коштів — через коливання курсу, баланс зазвичай більший за фактичну суму угоди
4. Заборонено кредитне торгівлю — більшість брокерів дозволяють тільки спекулятивні операції
5. Час роботи: американські біржі працюють з 09:30 до 16:00 за місцевим часом, що відповідає приблизно 21:30 — 04:00 за київським (літній час) або 22:30 — 05:00 (зимовий)
6. Терміни розрахунку: при купівлі — T+1, при продажі — T+3, фактичний день розрахунку — T+2
7. Робочі дні: враховують графік роботи закордонних ринків, окремо — банківські вихідні для валютних операцій

Повний гайд по відкриттю рахунку: два обов’язкових рахунки

Щоб інвестувати через складне доручення, потрібно відкрити рахунок у внутрішньому брокері і валютний рахунок для розрахунків.

Перелік документів:

• Паспорт або ID-карта (або закордонний паспорт, вид на проживання)
• Додаткові документи: медична картка, водійське посвідчення
• Печатка або підпис для підписання договору
• Банківська виписка або копія рахунку для підтвердження фінансів

Процес відкриття:

Зверніться до будь-якого офісу внутрішнього брокера або через сайт, підпишіть договір складного доручення. Під час оформлення повідомте менеджеру код брокера і виберіть валюту розрахунків (гривня або долар). Після підписання система видасть вам номер рахунку, і ви зможете переказувати кошти для торгівлі.

Після відкриття всі активи і цінні папери будуть у довірчому управлінні брокера.

Таблиця порівняння комісій складного доручення у українських брокерів

При електронній подачі заявки — порівняння комісій:

Ринкові тенденції: ставки схожі, при подачі заявки зазвичай можливо домовитися про знижки. В цілому, вартість складного доручення вища за відкриття рахунку у закордонного брокера. Останнім часом багато брокерів скасували мінімальні ліміти, що знизило бар’єр для малих інвестицій.

Аналіз витрат: загальні витрати складаються з двох частин — внутрішньоброкерських і зовнішніх біржових зборів. Вартість купівлі американських акцій — найнижча, для інших ринків (континентальний Китай, Гонконг) може сягати 1-2%.

Інші способи інвестування у американські акції

Варіант 1: безпосередньо через закордонного брокера

Можна відкрити рахунок безпосередньо у американському брокера, купувати акції, ф’ючерси, опціони, ETF і облігації. Основна перевага — нульова комісія за купівлю-продаж, витрати — лише збори біржі.

Недоліки — багато документів, англійський інтерфейс, самостійне оподаткування, високий поріг входу для новачків.

Варіант 2: торгівля CFD (контракти на різницю)

На базі американських акцій можна торгувати CFD, що дозволяє відкривати позиції у двох напрямках, з левериджем, з мінімальним стартовим капіталом.

Переваги — широкий вибір інструментів, низькі витрати (0.01-0.015%), відсутність комісії — лише спред і нічні збори. Підходить для активних трейдерів, що використовують леверидж.

Для кого підходить складне доручення? Останній путівник

Ідеальні клієнти складного доручення:

• Менше 10 операцій на рік
• Обсяг інвестицій понад 5 тисяч доларів за раз
• Орієнтація на довгострокове зберігання
• Основний інструмент — акції і ETF
• Не потрібно кредитне або просунуте торгівельне обладнання
• Віддає перевагу гривневим розрахункам, без валютних операцій

Плюси: простий процес, психологічний комфорт, податкові переваги, підтримка клієнтів

Мінуси: вищі витрати, обмежений вибір інструментів, менша гнучкість торгівлі

Висновок: складне доручення — найкращий спосіб для новачків увійти на ринок США з мінімальним ризиком. З ростом активності і обсягів інвестицій доцільно розглянути закордонного брокера або інші інструменти.

Важливі терміни та поняття складного доручення

ETF (біржовий індексний фонд): збірка з кількох акцій, що слідує за індексом, наприклад, технологічний ETF — це портфель з провідних технологічних компаній, що періодично оновлюється.

Лот (торгова одиниця): стандартна кількість для торгівлі. У США — за акціями один лот — одна акція; у Гонконгу — залежно від компанії; у Китаї — 100 акцій. Торгувати потрібно цілком.

В процесі: сума, що отримана від продажу акцій у цей день, але ще не зарахована, — її можна одразу використовувати для нової покупки у тому ж ринку і валюті, що і попередня. Це — «продано — одразу куплено», з високою ліквідністю, але для зняття потрібно чекати завершення розрахунків.