Траст: значення та застосування у інвестиціях

Багато інвесторів можливо вже чули слово траст, але деякі ще не зовсім розуміють, що воно означає, які має особливості, і чим воно схоже або відрізняється від REIT або інших видів фондів. У цій статті буде пояснено принцип роботи, типи та способи інвестування в цей актив для більш чіткого розуміння інвесторами.

Що таке траст і чим він відрізняється від REIT

Якщо говорити загалом, траст — це управлінський підрозділ активів, створений відповідно до законодавства, де трастовий менеджер виконує функції управління та адміністрування активів, а потім виплачує прибутки бенефіціарам згідно з умовами договору.

Головна різниця між трастом і REIT полягає в тому, що траст може управляти різноманітними активами: капіталом, нерухомістю, акціями, облігаціями або іншими активами, що генерують дохід. Водночас REIT — це вид трасту, створений виключно для управління нерухомістю.

Інакше кажучи, REIT — це траст, але з обмеженнями щодо типів активів, якими він може керувати. Крім того, і траст, і REIT не мають статусу юридичної особи згідно з законом і створюються за договором.

Що таке схожість і відмінність з інвестиційним фондом

Інвестиційний фонд — ще один спосіб управління активами, але він суттєво відрізняється від трасту. По-перше, фонд має статус юридичної особи, тоді як траст — ні. По-друге, створення фонду вимагає реєстрації та дозволу відповідних органів, тоді як траст створюється цивільним договором, що робить його більш гнучким.

Зацікавлені сторони та компоненти трасту

Створення трасту залучає три сторони:

• Засновник (Settlor) — власник початкових активів, що передаються до трасту
• Трастовий менеджер (Trustee) — виконує функції управління активами згідно з договором і може брати плату за послуги
• Бенефіціар (Beneficiary) — особа, яка отримує вигоду від управління активами, має право пред’являти претензії у разі неправомірного управління

Крім того, для створення трасту потрібно три компоненти: ясність намірів створення, визначеність активів, що передаються, та визначеність бенефіціарів.

Переваги створення трасту

Використання трасту має багато переваг:

• Дозволяє передавати доходи від активів третім особам без фактичної передачі активів
• Гарантує управління відповідно до цілей власника активів
• Може мати податкові переваги залежно від законодавства країни
• Трасти, що можна відкликати, дозволяють залучати професіоналів для управління у разі хвороби або неспроможності власника, і відкликаються, коли власник знову здатен керувати
• Висока гнучкість у створенні та зміні умов

Види трастів

Крім класифікації за можливістю відкликання, трасти можна поділити на кілька типів, наприклад:

• Трасти для захисту активів
• Блайд-трасти (засновник не знає, як управляє траст)
• Благодійні трасти
• Трасти для міжпоколінного спадкування
• Трасти для податкового планування
• Трасти для управління нерухомістю
• Трасти для управління шлюбними активами
• Інші цільові трасти

Історія та еволюція трастів

Ідея трасту виникла ще в римські часи і застосовувалася для управління заповітами. У середньовічній Англії дворяни, що йшли на війну, передавали землю довіреним особам для управління доходами та передачі їх родині. Створення трасту тоді базувалося на договорі та довірі між особами, і з часом він став важливим інструментом сучасного управління активами.

Трасти в Таїланді

У Таїланді траст дозволено створювати лише для залучення капіталу на фондовому ринку відповідно до постанови Комісії з цінних паперів і бірж. Існує два типи:

1. Активні трасти (Active Trust)

Створюються для управління активами з метою отримання прибутку, наприклад:

• Трасти для інвестицій інституційних або великих інвесторів
• Трасти для інвестування в нерухомість (REIT)

2. Пасивні трасти (Passive Trust)

Створюються для збереження активів для певної мети, наприклад:

• Трасти для оплати працівникам (ESOP)
• Трасти для спільних інвестицій роботодавця та працівників (EJIP)
• Трасти для резервування коштів для обслуговування боргових зобов’язань

Зараз більшість трастів у Таїланді — це інвестиційні трасти в нерухомість, що робить їх більш знайомими для широкого кола інвесторів. Перевага таких трастів у тому, що інвестори можуть легко перевірити активи, тому вони підходять як для новачків, так і для досвідчених інвесторів.

Підсумок

Траст — це юридичний та фінансовий інструмент, створений для управління різними активами. Він відрізняється від REIT тим, що управляє більшою кількістю активів. Водночас REIT — це саме вид трасту, створений для інвестування в нерухомість.

Розуміння особливостей трасту допомагає інвесторам обирати найбільш відповідні інструменти для досягнення своїх цілей і потреб, особливо для тих, хто прагне інвестувати у великі активи, але має обмежений стартовий капітал.