Нинішній ринок дійсно складний — одночасно відбувається змагання між захисним попитом і коливаннями інституційних гравців.

Почнемо з захисту. На тлі нестабільності у Венесуелі, ціна біткойна зросла на 3.13%, золото також піднялося на 2.63%, і обидва досягли нових максимумів у листопаді. Що це означає? Це свідчить про все більш очевидну "золотисту" природу цифрових активів перед обличчям геополітичних ризиків. Захисна премія реально відображається у ціні криптовалют.

З іншого боку, ситуація не така оптимістична. Подивіться на великі інституційні позиції — фонд під керівництвом відомої компанії у Q4 2025 року зафіксував нереалізовані збитки у розмірі 17.44 мільярдів доларів, хоча в січні вони збільшили свої позиції до 673 000 BTC, але їхня ринкова капіталізація минулого року майже наполовину знизилася, зменшившись на 47.5%. Що це означає? Це глибоку недовіру вторинного ринку до моделі використання позикових коштів для утримання активів.

Ще один важливий момент — диференціація ліквідності між AI і Web3. Попит на AI-моделі, такі як Kling, у глобальних ринках, а також запуск AI-робототехнічних інструментів від великого виробника чипів на CES, постійно спрямовують капітал із криптовалютного ринку у високопродуктивні обчислення та AI-сектор.

З макроекономічної точки зору, енергетична та геополітична ситуація також переплітаються. Новий уряд США планує фінансувати енергетичні компанії для відновлення нафтової промисловості, що може означати довгостроковий тиск на світові ціни на нафту — збільшення пропозиції. Це також має опосередкований вплив на ризиковий апетит у криптовалютному ринку.