Чи підвищиться йена: Аналіз тенденцій у 2025-2026 роках

Вступ

Напрямок ієни залишається актуальною темою для інвесторів у всьому світі, оскільки ієна є однією з найактивніше торгованих валют (на 5-му місці у валютному ринку) і відіграє важливу роль у глобальному переміщенні капіталу, що безпосередньо впливає на різні фінансові ринки. Крім того, ієна визнається як безпечний актив (Safe Haven Asset), який інвестори використовують у періоди ризиків у світовій фінансовій системі. Розуміння факторів, що рухають зміни ієни, є обов’язковим для тих, хто цікавиться інвестиціями.

Основні фактори, що впливають на зміну ієни

1. Величина японської економіки

Японія залишається однією з провідних економік світу. Передбачається, що до 2025 року Японія посідатиме 5-те місце у світі за ВВП, яке становить приблизно 4,19 трильйона доларів США. Ця обставина свідчить про стабільність і важливість японської економіки у світовій системі, що суттєво впливає на курс ієни.

2. Монетарна політика Банку Японії

Банк Японії використовує незалежні інструменти монетарної політики для контролю системи, зокрема застосовує механізм контролю кривої доходності (Yield Curve Control - YCC), що полягає у купівлі довгострокових державних облігацій для обмеження рівня доходності. Ця міра створює високу ліквідність на фінансових ринках, але сприяє ослабленню ієни через низькі ставки доходності, що змушує інвесторів шукати можливості в інших ринках.

3. Різниця у монетарній політиці між країнами

Поки Банк Японії зберігає політику низьких ставок, Федеральна резервна система США та Європейський центральний банк посилили політику підвищення ставок. Це спричиняє зміну співвідношення доходностей між валютами, що стимулює інвесторів купувати долари США та євро замість ієни. Одночасно зменшення обсягів купівлі облігацій Банком Японії (з 9 трлн ієн до 7,5 трлн ієн у Q2 2025) створює сигнал про можливе посилення монетарної політики, що є позитивним фактором для відновлення ієни.

4. Тенденції економічного зростання та платіжного балансу

Зростання ВВП зазвичай свідчить про економічну силу та зростаючий попит на валюту. Переважання профіциту у платіжному балансі (Trade Balance) означає, що країна отримує більше надходжень, ніж витрат, що підтримує зміцнення валюти. Навпаки, дефіцит у платіжному балансі (deficit) тисне на курс. Японія має високий рівень експорту, що довгостроково підтримує ієну.

( 5. Управління ризиками та потоки капіталу

Коли світові фінансові ринки стикаються з ризиками, наприклад, війнами, економічними кризами або політичною нестабільністю, інвестори шукають безпечні активи, і ієна є одним із них. Це явище називається “Yen Carry Trade Unwind” і сприяє швидкому зміцненню ієни у періоди невизначеності.

Прогноз ієни до курсу до тайського бата у 2025 році

На даний момент курс JPY/THB )ієна до тайського бата### становить близько 0.2176 батів за ієну, що є близьким до довгострокового рівня підтримки 0.2150, який був важливим рівнем протягом кількох десятиліть. За останні кілька десятиліть ієна знецінювалася більш ніж на 30% відносно тайського бата з початку 2021 року.

Основною причиною цього є різниця у монетарній політиці. Після піку глобальної інфляції у 2022-2023 роках центральні банки США та Європи почали послаблювати політику, тоді як Японія зберігає курс на пом’якшення через рівень інфляції 2.5%-3.5% у 2025 році, що все ще перевищує цільовий рівень 2% Банку Японії.

Позитивні сигнали вже з’являються, наприклад, зменшення обсягів купівлі облігацій Банком Японії з 9 трлн ієн до 7,5 трлн ієн у Q2 2025, що свідчить про намір посилити політику. Це сприяло невеликому відновленню ієни з 0.2130 до 0.2176.

Однак тайський бат залишається підтриманим багатьма факторами, зокрема відновленням туристичного сектору, сильним регіональним торговим середовищем та високими реальними ставками, що залучають іноземні інвестиції. Всі ці чинники створюють підтримку для зростання тайського бата.

У разі подальшого збереження політики Банку Японії щодо виходу з Yield Curve Control та високої інфляції ієна може відновитися до рівнів 0.2250-0.2300. Якщо ж ієна прорве рівень підтримки 0.2150, можливе тестування нових мінімумів.

Перспективи на 2026 рік: довгострокові тенденції

За довгостроковим графіком курс JPY/THB поступово знижується з піку 2012 року, формуючи “вищі мінімуми”. У 2023 році при рівні нижче 0.2400 очікується відновлення, але воно не буде стійким.

У 2024-2025 роках переважно торги коливатимуться у межах 0.2150-0.2250, що є ключовими рівнями підтримки та опору. У 2025 році на графіку з’являється формація “подвоєне дно” на рівні 0.2150, що є позитивним сигналом.

Якщо рівень 0.2150 залишатиметься чинним і макроекономічні фактори будуть сприяти цьому, ієна поступово зростатиме до рівнів 0.2300-0.2400 протягом 2026 року, залежно від політики Банку Японії.

Ризики: якщо не збережуться поточні фундаментальні чинники, ієна може бути протестована нижче за новий мінімум, нижчий за 0.2100, особливо якщо Японія повернеться до додаткового пом’якшення політики. Водночас, країна виграє від регіонального зростання та притоку капіталу.

Фактори для спостереження у 2026 році

( 1. Інфляція та різниця у доходностях

Пік глобальної інфляції, ймовірно, минув. Очікується, що основні центробанки перейдуть до нейтральної політики. Якщо ФРС почне знижувати ставки, а Японія залишиться на курсі пом’якшення або повернеться до нормалізації, це підтримає ієну. Якщо ж Банку Японії зупинить посилення політики, ієна залишатиметься під тиском.

) 2. Напрямки монетарної політики Японії: важливіше

Центробанк Японії розглядає можливість виходу з політики надмірного пом’якшення. Конкретні кроки, наприклад, завершення негативних ставок або коригування YCC, можуть значно підтримати ієну. Важливіше за все — час і швидкість цих кроків. Повільні або обережні дії можуть обмежити відновлення, особливо порівняно з регіональними валютами, наприклад, тайським батом.

3. Виведення капіталу та геополітичні ризики

Інституційні інвестори Японії можуть повернути капітал додому у 2026 році через ризики на ринках нових країн та вибори за кордоном. Це підсилює попит на ієну. Крім того, зростання геополітичної напруги в Азії може збільшити попит на ієну як регіональний безпечний актив, що вплине на курси валют, наприклад, JPY/THB.

Поточна ситуація: технічний аналіз

Годинний графік JPY/THB показує явні сигнали продажу. З 13 технічних індикаторів 7 дають сигнал “продати”, 1 — “купити”, 5 — нейтральні.

Середні ковзні показують неоднозначну картину, оскільки по 6 індикаторах — “купити” і “продати”. Це свідчить про відсутність чіткої тенденції у короткостроковому періоді. Однак, через нахил індикаторів імпульсу до зниження, короткостроковий тренд наразі спрямований вниз.

Проте, велика кількість сигналів “продати” у поєднанні з довгостроковими рівнями підтримки може означати, що можливе повернення вгору при зміні настроїв ринку. Тому слід уважно стежити за обома сторонами.

Висновок

Напрямок ієни — важливий аспект для інвесторів, оскільки він тісно пов’язаний із активами та ринками загалом, зокрема з доларом США, доходностями облігацій США та японським фондовим ринком. 2025 рік може стати ключовим моментом для змін у політиці Банку Японії, що може стати переломним для курсу ієни. Це створює можливості для трейдерів і інвесторів коригувати стратегії та чекати нових трендів.