Як читати ринок за допомогою індексу VIX: основний посібник для інвесторів

Завжди існує індикатор, який з’являється при різких змінах на фондовому ринку. Це індекс VIX(, або індекс страху. Цей показник, що відображає рівень тривоги на ринку, може бути важливим сигналом для прийняття інвестиційних рішень. Однак багато приватних інвесторів досі плутаються, що таке VIX і як його правильно використовувати. У цій статті я просто і зрозуміло поясню, з основ до практичного застосування.

Що потрібно обов’язково знати про індекс VIX

Індекс VIX створюється на Чиказькій біржі опціонів) (CBOE(). Його офіційна назва — CBOE Volatility Index, його ще називають «індексом страху».

Головне — це те. Він чисельно відображає очікувану волатильність ринку на основі цін опціонів на індекс S&P 500. Тобто, він показує, наскільки інвестори очікують коливання ринку у майбутньому. Не напрямок руху, а ступінь коливань — ось що відображає цей індекс.

Наприклад, якщо VIX становить 20, це означає, що ринок очікує коливання S&P 500 у межах ±20% від поточної ціни протягом року. Чим вище значення, тим більша тривога у учасників ринку, і навпаки — менше значення свідчить про спокій і стабільність.

Як VIX реагує на коливання ринку?

Щоб зрозуміти VIX, потрібно враховувати психологію ринку.

Коли зростає невизначеність, інвестори купують опціони для захисту і зменшення ризиків), що підвищує їх ціну. Це веде до зростання VIX. Навпаки, коли ринок стабільний і інвестори оптимістичні, VIX залишається низьким.

Наприклад, навесні 2020 року під час пандемії COVID-19 VIX піднімався до 80. Це відображало надзвичайний страх. Аналогічно, під час фінансової кризи 2008 року, торгових конфліктів між США і Китаєм, геополітичної напруги — VIX різко зростав.

Фахівці використовують ці особливості для прогнозування дна ринку. Високий VIX — ознака паніки, але водночас і можливість для довгострокових покупок, оскільки історично після різкого зростання VIX ринок зазвичай відновлюється через 6–12 місяців.

Як за допомогою VIX оцінювати стан ринку

Розглянемо, що означають різні рівні VIX:

0–15: ринок надто стабільний. Інвестори дуже оптимістичні, але це може бути ознакою ризику. Надмірна впевненість може призвести до корекції або обвалу.

15–20: нормальний рівень волатильності. Це типово для стабільних ринків.

20–30: зростання волатильності. Це сигнал, що інвестори починають хвилюватися, потрібно бути обережним.

30 і вище: паніка. Ринок може швидко змінюватися, інвестори захищаються. Якщо перевищить 40 — це вже крайній ступінь страху.

На даний момент, станом на травень 2025 року, VIX становить приблизно 23.6. Це вище за довгострокове середнє — 17.6, що свідчить про підвищену волатильність через підвищення глобальних ставок, геополітичну напругу і торгові конфлікти.

Практичні стратегії використання VIX у інвестиціях

Сам по собі VIX інвестувати не можна, але можна через ф’ючерси, ETF або ETN, що слідують за ним. Важливо пам’ятати, що ці інструменти мають складну структуру, високі витрати на роллінг(, а також леверидж — тому їх краще використовувати для короткострокових стратегій або захисту портфеля.

Перетворюємо страх у можливість

Коли VIX перевищує 40, це парадоксально — хороша можливість для довгострокових покупок. Статистика показує, що після різкого зростання VIX через 6–12 місяців ринок зазвичай відновлюється. Це стратегія, що базується на крайніх настроях і паніці.

Захист портфеля

Якщо очікується зростання волатильності, можна використовувати ETF або опціони на VIX для зменшення ризиків у портфелі. Наприклад, короткострокові левериджовані ETF, такі як VXX або UVXY, допомагають компенсувати збитки при обвалі ринку.

Виявлення пер overheated ситуації

Якщо VIX тривалий час залишається низьким, це може свідчити про надмірну оптимістичність. У такій ситуації варто готуватися до корекції, купуючи пут-опціони для захисту.

Зауваження щодо використання VIX

Не можна керуватися лише VIX при прийнятті інвестиційних рішень. Потрібно враховувати індекс S&P 500, співвідношення колл і пут опціонів, індекс CBOE Skew та інші показники. Це допоможе зробити більш точний аналіз.

Крім того, всі інструменти, що слідують за VIX, мають леверидж, і при несподіваних рухах можна зазнати значних збитків. Тому важливо ретельно керувати позиціями і бути обережним.

Висновок: як перетворити волатильність у можливість

VIX — це індикатор настроїв ринку. Вчасно його зчитати і швидко реагувати — ключ до успіху. Однак, через особливості левериджованих інструментів, потрібно бути дуже обережним і не забувати про витрати.

Волатильність — це і ризик, і можливість. Якщо правильно читати ринок і вміти реагувати у потрібний момент, можна знайти прибуткові можливості навіть у нестабільних умовах.