Bitwise розширює шлюз для альткоїнів: SEC схвалює 11 ETF-стратегій, орієнтованих на токени, для масових інвесторів

Bitwise змінює ландшафт інвестицій в альткоїни, подаючи заявки на регуляторне схвалення 11 біржових фондів на основі окремих токенів криптовалют, призначених для NYSE Arca. Цей регуляторний крок є важливим моментом для альтернативних цифрових активів, які прагнуть отримати легітимність у рамках традиційної інвестиційної інфраструктури США.

Основна регуляторна віхта для продуктів альткоїнів

30 грудня Bitwise Investment Manager подав до SEC поправку після реєстрації для реєстрації 11 окремих ETF з криптовалютними стратегічними інвестиціями, кожен з яких прив’язаний до конкретного протоколу альткоїна. Це розширення свідчить про впевненість у зрілості ринку альткоїнів та попит інвесторів на токенізований доступ понад Bitcoin і Ethereum.

Пакет ETF орієнтований на ключових гравців у сфері альткоїнів: AAVE, UNI, TRX, NEAR, SUI, ZEC, ENA, STRK, TAO, Hyperliquid і CC. Кожен фонд функціонує як незалежна серія в рамках Bitwise Funds Trust, структурована для забезпечення зростання капіталу шляхом надання інвесторам прямого ринкового доступу до обраного альткоїна, а не традиційних облігацій або акцій.

Як працює архітектура альткоїн ETF від Bitwise

Структурний підхід Bitwise до цих альткоїн ETF поєднує три механізми доступу. Інвестори отримують доступ до кожного токена через прямі володіння цифровими активами, інвестиції в нерезиденційні біржові продукти та деривативні контракти, що посилаються на конкретний альткоїн. За стандартних умов кожен фонд спрямовує щонайменше 80% чистих активів (плюс позиковий капітал) на інструменти, що забезпечують доступ до альткоїнів, при цьому прямі володіння токенами зазвичай обмежені до 60%.

Щоб зберегти статус регульованої інвестиційної компанії, Bitwise використовує цілком належні дочірні компанії на Кайманових островах для зберігання цифрових активів та відповідних деривативів. Ця структурна модель дозволяє цим продуктам альткоїнів працювати у рамках податкового та регуляторного законодавства США, одночасно керуючи складністю зберігання та операцій.

Очікування щодо продуктивності та ризики

Інвестори повинні розуміти, що ці продукти ETF на альткоїни не ідеально відтворюють цінові показники спотових токенів. Структура зборів, механіка фондів і залежність від сторонніх біржових продуктів створюють різницю між продуктивністю фонду та фактичними рухами ринку альткоїнів.

Ризиковий профіль включає специфічні для альткоїнів питання: волатильність цифрових активів, уразливість зберігання, кіберзагрози, невизначеність у регуляторному статусі, вплив деривативів, обмеження ліквідності та концентраційний ризик. Брошура Bitwise ретельно висвітлює кожен з цих аспектів, забезпечуючи прозорість для інвесторів у альткоїни, які розглядають ці продукти.

Торговельна та операційна структура

NYSE Arca виступатиме основним майданчиком для лістингу цих стратегічних фондів альткоїнів. Створення та викуп акцій відбуватиметься через уповноважених учасників, що торгують великими блоками, створюючи професійну інфраструктуру, характерну для інституційних продуктів альткоїнів.

Bitwise Investment Manager LLC контролює управління портфелем після початку роботи цих фондів, з призначеними менеджерами портфеля, що здійснюють постійне управління.

Основні питання щодо пакету альткоїн ETF від Bitwise

Які альткоїни включені до заявки Bitwise?
Реєстрація охоплює продукти з одним токеном, прив’язані до AAVE, UNI, TRX, NEAR, SUI і ZEC, серед інших — диверсифікований портфель альткоїнів, що охоплює DeFi, шар-1 і протоколи платежів.

Як інвестори отримують доступ до альткоїнів через ці ETF?
Bitwise поєднує прямі володіння альткоїнами, нерезиденційні біржові продукти та криптовалютні деривативи для забезпечення токенізованого доступу.

Чи відповідатимуть ці альткоїн ETF ціновим показникам спотового ринку?
Ні. Структура зборів, особливості механізму та залежність від сторонніх продуктів створюють відхилення у відстеженні між ETF і базовими цінами токенів.

Де будуть торгуватися ці продукти альткоїнів?
NYSE Arca виступатиме основною платформою для лістингу та торгівлі всіма 11 акціями ETF на альткоїни.