Канадський ринок падає, оскільки дорогоцінні метали різко знижують свою цінність

Індекс S&P/TSX Composite у середу знизився у негативну зону, закрившись на рівні 31 712,76, що на 153,50 пунктів (0,48%), оскільки трейдери скористалися прибутками від недавніх рекордних максимумів у золота та срібла. Відкат цін на дорогоцінні метали спричинив коливання у канадських гірничодобувних акціях, створюючи перешкоди для ширшого ринку. Торгівля під час святкового сезону залишалася стриманою, багато інвесторів утримувалися від значних позицій перед новим тижнем.

Тиск на ринок: тарифні збори та невизначеність у торгівлі

Канадський ринок продовжує орієнтуватися у складних макроекономічних перехрестях. Протягом 2025 року країна стикалася з одностороннім торговим конфліктом, оскільки тарифні збори США у розмірі 35% націлювалися на канадський експорт, а торгові переговори раптово застопорилися. Незважаючи на ці тиски, індекс TSX показав вражаючий приріст майже на 30% за рік, перевершуючи світові бенчмарки. Канадські акції демонстрували приблизно вдвічі швидше зростання порівняно з американськими колегами, а сектор матеріалів очолив прогрес.

Угода між Канадою, США та Мексикою (CUSMA) надала важливе полегшення для експортерів, які прагнули обійти тарифні бар’єри. Однак зростає невизначеність, оскільки ця торговельна угода наближається до дати її оновлення. Сигнали адміністрації Трампа натякають на можливі поправки на користь американського виробництва або навіть на повний вихід із угоди — перспектива, яка може змінити торговий ландшафт Канади у 2026 році.

Відповідність секторів та економічний фон

У середу торгова сесія показала, що Communications Services виступає єдиним лідером, здобувши 0,62%, тоді як Utilities і Consumer Staples показали скромне зростання відповідно на 0,17% і 0,15%. Решта восьми секторів зазнали тиску на продаж, з Industrials, Information Technology, Healthcare і Materials, що знизилися приблизно на 0,80-0,86%. Сектори Consumer Discretionary, Financials і Energy зафіксували менші втрати у діапазоні від 0,23% до 0,38%.

Індивідуальні рухи акцій відображали змішане настрої. Значні зниження зафіксували Endeavour Silver Corp (зменшившись на 3,87%), Aya Gold and Silver Inc (3,01%), Discovery Silver Corp (2,44%), Curaleaf Holdings Inc (2,29%), і Dye & Durham Ltd (10,13%). На зростаючому боці лідерами були BCE Inc (1,36%), Telus Corp (1,23%), Northland Power Inc (1,42%), Superior Plus Corp (1,22%) і Canada Packers Inc (0,69%), а Energy Fuels Inc і G Mining Ventures Corp викликали значний інтерес торгівлі — 2,16% і 1,49% відповідно.

Внутрішній економічний календар залишався стриманим у середу без важливих публікацій даних, що дозволило ширшому настрою щодо торгової політики домінувати у напрямку ринку.

Політика центрального банку та підсумки року

Підтримуючи оцінки акцій, Банк Канади зберіг свою базову ставку на рівні 2,25% протягом грудня, підтримуючи цілі інфляції та стабільні умови на ринку праці. Губернатор Банку Канади Тіфф Маклем повторив, що поточна політика залишається належним чином налаштованою. Більшість економістів очікує, що центральний банк утримає ставки без змін до 2026 року.

За кордоном, протоколи засідань Федеральної резервної системи виявили внутрішні розбіжності щодо майбутніх монетарних коригувань. Хоча більшість підтримувала додаткові зниження, якщо інфляція знизиться, меншість віддавала перевагу збереженню ставок без змін на тривалий період.

Прем’єр-міністр Марк Карні у своєму підсумковому зверненні за рік визнав виклики 2025 року, але наголосив на національній стійкості. Уряд планує значні інвестиції в інфраструктуру, спрямовані на відновлення довіри інвесторів у умовах тривалої торгової напруги. Поєднання знижених вартостей позик і стимулюючих витрат дає певний компенсуючий ефект щодо зовнішніх тарифних перешкод, які визначили ринковий наратив року.