Акції, орієнтовані на дохід, які варто тримати під час ринкових коливань: аналіз трьох аристократів дивідендів

Коли ринки стають волатильними, а інвестори починають турбуватися про свої портфелі, деякі добре відомі компанії доводять свою стійкість через стабільні виплати дивідендів. У цій статті розглядаються три корпорації, що виплачують дивіденди, які продемонстрували вражаючу стабільність у підтримці виплат інвесторам протягом десятиліть, що робить їх гідними уваги для тих, хто стурбований потенційним сповільненням ринку.

Чому важливі Dividend Aristocrats у часи невизначеності

Основна привабливість акцій, орієнтованих на дивіденди, полягає у їх здатності генерувати готівку та дисципліні управління. Компанії, які підтримували або збільшували виплати протягом кількох десятиліть, зазвичай мають сильні операційні основи, передбачувані потоки доходів і фінансову міцність для подолання економічних циклів. Замість того, щоб зосереджуватися лише на дивідендній доходності — яка коливається залежно від руху цін акцій — досвідчені інвестори повинні аналізувати показники вільного грошового потоку, щоб переконатися, що виплати дивідендів справді є стійкими, а не просто бухгалтерськими артефактами.

У періоди невизначеності на ринку портфелі, зважені на ці цінні папери, що приносять дохід, зазвичай мають меншу волатильність і забезпечують акціонерів реальним доходом незалежно від зростання цін акцій.

Realty Income: Модель щомісячних виплат

Realty Income Corporation (NYSE: O) функціонує за унікальною моделлю розподілу, виплачуючи дивіденди щомісяця вже 666 послідовних періодів і підтримуючи свою серію виплат понад три десятиліття. Поточна дохідність цього REIT становить приблизно 5,7%, що значно перевищує середню по S&P 500 — 1,2%.

Основний фокус компанії — на житловій нерухомості, що є необхідною для роздрібної торгівлі — магазини з товарами першої необхідності, доларові ритейлери та аптечні мережі — сектори, що демонструють стійкість до руйнування електронною комерцією і слабкості споживчих витрат. Структура трьох орендних договорів (triple-net lease) передає відповідальність за обслуговування нерухомості, оподаткування та страхування орендарям, зменшуючи операційне навантаження Realty Income.

Останні показники підтвердили операційну силу: дохід за третій квартал 2025 року склав 1,47 мільярда доларів (зростанням на 10,5% у порівнянні з попереднім роком), а AFFO на акцію піднявся до 1,08 долара з 1,05 долара раніше. Процент заповненості складав міцні 98,7%, а відновлення орендної плати за звільнені об’єкти досягло 103,5% — що свідчить про цінову силу при переговорах щодо оренди.

AFFO є більш точною мірою грошового потоку для REIT, ніж FFO або чистий прибуток, оскільки виключає капітальні витрати і показує справжню здатність підтримувати дивіденди.

Chevron: Диверсифіковані енергетичні операції з розширенням

Chevron Corporation (NYSE: CVX) послідовно збільшує дивіденди вже 38 років, підтримуючи дохідність 4,6%. Бізнес компанії охоплює пошук і видобуток нафти і газу, переробку нафтопродуктів, виробництво нафтохімічної продукції та нові відновлювані енергетичні ініціативи, включаючи захоплення вуглецю та розвиток водневої енергетики.

Управління прогнозує 2-3% щорічного зростання виробництва до 2030 року, що підтримується активами в Перміанському басейні та інтеграцією придбання Hess. Компанія стратегічно впроваджує застосування штучного інтелекту для оптимізації роботи полів і розробляє технології дата-центрів на природному газі у поєднанні з методами захоплення вуглецю.

Останнє бізнес-середовище створювало перешкоди, оскільки прибутки за 2025 рік були під тиском через зниження цін на сировину і витрати на реструктуризацію портфеля. Продаж активів у Канаді, Алясці та Конго — частина довгострокової оптимізації портфеля — тимчасово обмежили зростання виробництва. Однак Chevron запровадив агресивне управління витратами з ціллю до кінця 2026 року заощадити 2-3 мільярди доларів.

Результати третього кварталу 2025 року продемонстрували внутрішню силу: скоригований прибуток на акцію склав 1,85 долара, перевищуючи очікування аналітиків. Хоча квартальний дохід у 49,73 мільярда доларів знизився на 2% у річному вимірі, скоригований вільний грошовий потік зріс приблизно на 50% у порівнянні з минулим роком до $7 мільярда. Балансова частина залишається міцною, маючи рейтинги AA- від S&P Global і Aa2 від Moody’s.

Procter & Gamble: Захисні характеристики споживчих товарів

Procter & Gamble (NYSE: PG) виробляє необхідні побутові товари — засоби гігієни, пральні засоби, засоби особистої гігієни — створюючи еластичні попитні моделі, що не залежать від економічних циклів. Це захисне положення виявилося цінним під час фінансової кризи 2008 року і продажів під час пандемії 2020 року.

Компанія має 69 послідовних щорічних підвищень дивідендів і 135 років безперервних виплат. Поточна дохідність наближається до 3%, підтримується приблизно $12 мільярдом у зворотному грошовому потоці за останні 12 місяців і стабільним рівнем виплати 60%.

Міцні портфелі брендів дозволяють Procter & Gamble підвищувати ціни, компенсуючи інфляційний тиск. Чисті продажі за 2025 рік склали 84,3 мільярда доларів (майже без змін через валютні коливання), але чистий прибуток зріс на 7% до $16 мільярда. Перший квартал 2026 року показав прискорення: чисті продажі зросли на 3% до 22,4 мільярда доларів, а чистий прибуток підскочив на 20% до 4,8 мільярда.

Щорічний грошовий потік від операцій досяг 17,8 мільярда доларів у 2025 році, а акціонери отримали понад $16 мільярда через дивіденди та викуп акцій, що свідчить про прихильність керівництва до повернення капіталу акціонерам.

Інвестиційний аргумент для стратегій доходу, стійких до ринкових коливань

Ці три корпорації представляють різні сектори економіки — нерухомість, енергетику та споживчі товари — але мають спільні характеристики: багатодесятні історії виплат дивідендів, міцні балансові звіти і бізнес-моделі, що генерують передбачувані грошові потоки. Їхня стійкість у різних економічних циклах робить їх гідними опорами портфеля для інвесторів, які очікують потенційних корекцій ринку або тривалої волатильності у майбутньому.