Ринок переоцінює розробника рідкісних захворювань після клінічного невдачі

Що спричиняє ралі?

Ultragenyx Pharmaceutical (NASDAQ: RARE) зазнав різкої розвороту під час цієї торгової сесії, зростаючи на 13,2% станом на середину дня, незважаючи на вчорашній руйнівний продаж на 42%. Відскок демонструє цікаву розбіжність між песимізмом ринку та більш обережною оцінкою Уолл-Стріт довгострокових перспектив фармацевтичної акції.

Що стало каталізатором сьогоднішнього відновлення? Аналіз Wells Fargo, який зберігає впевненість у компанії навіть після розчаровуючих результатів фази 3, сигналізує, що ринок міг надмірно реагувати на невдачу.

Клінічна реальність і думка Уолл-Стріт

Вчора приніс неприємні новини: дослідження Ultragenyx фази 3 Orbit і Cosmic, що оцінювали setrusumab для остеогенезу імперфектус, не досягли своїх основних цілей. Це стало значним ударом по портфелю компанії та довірі інвесторів, викликавши різке падіння вчора.

Однак Бенджамін Бёрнетт, аналітик Wells Fargo, що слідкує за цією фармацевтичною акцією, не відмовляється від позиції. Він зберігає рейтинг overweight, стверджуючи, що ситуація вимагає більш тонкого підходу. Хоча Бёрнетт зменшив свою цільову ціну до $45 з попереднього $65 , ця оцінка все ще має потенціал зростання понад 128% від ціни закриття вчора — $19.72.

Обґрунтування Бёрнетта базується на важливій різниці: хоча дослідження не досягли основних цілей, вони виконали вторинні, зокрема продемонстрували статистично значущі покращення в щільності кісткової тканини. Аналитик вважає, що зворотній зв’язок від FDA буде конструктивним і стверджує, що ще зарано відкидати Ultragenyx як інноваційного терапевта.

Чому інвесторам слід залишатися обережними

Затвердження Wells Fargo безсумнівно привернуло сьогодні шукачів вигідних угод, але інвесторам слід підходити до цієї фармацевтичної акції з відповідним скептицизмом.

Ultragenyx має кілька продуктів, що генерують дохід, але постійно зазнає чистих збитків. Компанія працює у вкрай спекулятивній сфері — розробка лікувань для рідкісних захворювань несе значний клінічний і комерційний ризик. Останні невдачі у дослідженнях ілюструють саме цей профіль ризику.

Для інвесторів, які розглядають можливість входу в Ultragenyx на цих рівнях, це має залишатися виключно позицією для тих, хто має підвищену толерантність до ризику і здатність витримати потенційне подальше зниження. Шлях компанії до прибутковості залишається неперевіреним, і додаткові клінічні невдачі не можна виключати.

Відновлення сьогодні є скоріше спекулятивною позицією, ніж фундаментальним підтвердженням інвестиційної тези Ultragenyx.