Мексиканський ринок капіталів у 2025 році: Аналіз компаній, що продають акції на BMV, та їхні інвестиційні можливості

Мексиканська екосистема цінностей продовжує зміцнюватися як стратегічне місце для глобальних інвесторів. З 145 компаніями, що продають акції на національному фондовому ринку, та капіталізацією, зосередженою у великих корпораціях, Мексиканська фондова біржа займає друге за значущістю місце в Латинській Америці. У 2025 році цей ринок здивував, зафіксувавши показники, що перевищують багато американських індексів, з S&P/BMV IPC, що досяг 21.7% прибутковості за останні дванадцять місяців.

Структура ринку: де котируються найважливіші мексиканські компанії

Мексиканська фондова біржа працює за моделлю подвійної біржі, поділяючи увагу з BIVA. Однак, BMV зберігає беззаперечне лідерство з 80% обсягу транзакцій. Індекс S&P/BMV IPC, сформований з 35 стратегічних компонентів, виступає як термометр ринку. Цей індикатор переглядається щосеместру (у березні та вересні) і використовує ваги за капіталізацією ринку.

З 145 компаній, що продають акції на цій біржі, 140 — мексиканські. Незважаючи на цю цифру, ринок зберігає значну концентрацію: лише 35 компаній — 24% від загальної кількості — генерують приблизно 80% загальної біржової вартості. Десять найбільших компаній, що продають акції, концентрують майже 71% капіталізації основного індексу.

Секторна структура та дохідність індексу

S&P/BMV IPC поєднує диверсифіковану експозицію: товари широкого споживання (30.9%), матеріали (26.2%) та промисловість (12.3%). Ця комбінація дозволила індексу забезпечити річну дохідність у 29% за минулий рік, 15% за п’ять років і 6.44% за десятиліття. Капіталізація компаній, що продають акції, коливається від 17,882 мільйонів песо (менше) до 1,279,282 мільйонів песо (більше), із середнім значенням 221,939 мільйонів.

Лідируючі корпорації: карта можливостей

Grupo México: гірничодобувна та промислова диверсифікація

Заснована у 1978 році, ця корпорація працює за трьома напрямками: гірничодобувна промисловість, залізничний транспорт та інфраструктура. Її гірничодобувний підрозділ є найбільшим у Мексиці та третім за обсягом виробництва міді у світі. З доходами, що зросли на 11% у третьому кварталі 2025 (до 4,590 мільйонів доларів), та чистим прибутком, що зріс більш ніж на 50%, Grupo México демонструє профіль компаній із сильною операційною динамікою.

Ключові показники Grupo México:

• Біржева капіталізація: 1.27 трильйонів MXN
• P/E коефіцієнт: 17.71
• Доходність дивідендів: 2.71%
• Середньоденний обсяг: 7.96 мільйонів акцій
• Річний діапазон: 91.08 - 167.85 доларів

Середній аналітик Investing.com пропонує цільову ціну 149.42 MXN, що вказує на потенційну корекцію. Однак Barron’s зберігає рекомендацію «Купувати», підкреслюючи привабливість цього емітента у контексті цін на сировинні товари.

Walmart de México: стійкий споживчий сектор

Цей роздрібний гігант, заснований Херонімо Аранго у 1958 році, працює у складах, гіпермаркетах, супермаркетах та дисконтних клубах у Мексиці та Центральній Америці. Це модель компаній, що продають акції, орієнтовані на місцевий попит, з середнім обсягом торгів щодня у 25.45 мільйонів акцій.

У другому кварталі 2025 року їхні продажі склали 246,253.8 мільйонів песо (проти 227,415.1 мільйонів минулого року), хоча чистий прибуток знизився до 11,226.9 мільйонів з 12,510.1 мільйонів. Незважаючи на цей спад, Barron’s рекомендує «перевищувати вагу» у цій позиції.

Фінансові показники Walmart de México:

• Капіталізація: 1.10 трильйонів MXN
• P/E коефіцієнт: 21.86
• Доходність дивідендів: 3.83%
• Річний діапазон котирувань: 50.79 - 67.34 доларів

América Móvil: розширення телекомунікацій

Ця транснаціональна компанія, контрольована Grupo Carso Карлоса Сліма, працює у 23 країнах з понад 323 мільйонами користувачів. Вона є провідним оператором телекомунікацій у Америці та сьомою у світі. Третій квартал 2025 року приніс доходи у 232,920 мільйонів песо, зростання на 4.2% у порівнянні з попереднім роком, з чистим прибутком у 22,700 мільйонів песо.

América Móvil є єдиною серед компаній, що продають акції у Мексиці, з більшою капіталізацією, яка зберігає значну присутність на розвинених міжнародних ринках. Її портфель включає послуги мобільного зв’язку, рекламу, кол-центри та активи інфраструктури веж.

Операційні дані América Móvil:

• Капіталізація: 70.75 мільярдів USD
• Загальна кількість підписників: понад 323 мільйони
• Річний ціновий діапазон: 15,675 - 40,000 песо
• Географічна присутність: 23 країни

Консенсус аналітиків Investing.com зберігає рекомендацію «Купувати» з цільовою ціною 21,323 MXN на наступні дванадцять місяців.

FEMSA: багатогалузеві ланцюги створення цінності

Заснована у 1890 році, ця транснаціональна корпорація є найбільшим у світі розливником Coca-Cola. Вона працює у напоях, роздрібній торгівлі, ресторанах та аптеках у 17 країнах. Компанії, що продають акції за цією моделлю диверсифікованого бізнесу, мають експозицію до стійкого споживчого сектору як на місцевому, так і регіональному рівнях.

У третьому кварталі 2025 року консолідовані доходи зросли на 9.1% до 214,638 мільйонів песо. Однак чистий прибуток знизився на 36.8% до 5,838 мільйонів песо через валютні тиски та високі фінансові витрати.

Профіль FEMSA:

• Капіталізація: 583.28 мільярдів MXN
• P/E коефіцієнт: 38.85 (найвищий у групі)
• Доходність дивідендів: 7.4% (найвища)
• Ціновий діапазон за 12 місяців: 156 - 212.11 доларів
• Двонапрямна котирування: BMV та Нью-Йоркська біржа

Banorte: фінансове посередництво

Ця банківська установа, друга за розміром серед чотирьох найбільших мексиканських банків, обслуговує 22 мільйони клієнтів, має понад 1,000 філій та 7,000 банкоматів. Вона також є найстаршим адміністратором пенсійних фондів (фондів для пенсій). Це компанія, що продає акції у фінансовому секторі, яка захоплює зростання місцевої банківської системи.

У третьому кварталі 2025 року Banorte звітував про чистий результат у 13,008 мільйонів песо, що на 9% менше за попередній рік. Однак Barron’s зберігає рекомендацію «Перевищувати вагу».

Ключові показники Banorte:

• Капіталізація: 534.70 мільярдів MXN
• P/E коефіцієнт: 9.02 (найнижчий у групі, що вказує на потенційну цінність)
• Доходність дивідендів: 7.30%
• Річний діапазон: 131.60 - 187.29 доларів

Макроекономічний контекст: сприятливі вітри та виклики

Показники компаній, що продають акції у Мексиці, підтримуються специфічною макроекономічною динамікою. Інфляція продовжує знижуватися, становлячи близько 3.5% на рік, що дозволило Банку Мексики почати поступове зниження ставок. Однак базова інфляція залишається вище цілей, зберігаючи обережність у монетарній політиці.

Мексиканський песо демонструє значну стійкість у 2025 році, залишаючись у межах обмежених діапазонів попри регіональні волатильності. Це зменшило тиск на операційні витрати корпорацій. Крім того, феномен nearshoring — переміщення виробничих ланцюгів із Азії до Північної Америки — продовжує залучати прямі іноземні інвестиції до Мексики.

Обрання Дональда Трампа у США спричинило початкову невизначеність, з введенням тарифів у 25% на мексиканські товари. Парадоксально, але ринок сприйняв цей шок із силою, натякаючи, що внутрішні фактори (внутрішній попит, інвестиції) компенсували торгові ризики.