Біткоїн коливається під тиском інституцій; ринок перспективних криптовалют зазнає коригувань на 250 мільйонів доларів

Сесія торгів у вівторок принісла Bitcoin, який стикається з істотним опором на рівні US$ 90 000. З активом, котируваним у розмірі US$ 91,44K (+1,87% за 24 години), нездатність закріпитися вище цього рівня зберігає ринок у вузькому діапазоні, відображаючи конфлікт між відновленим тиском покупців і все ще значною пропозицією.

Технічний рівень у 90 тисяч доларів залишається критичною зоною ліквідності, накопичуючи ордери на продаж із попередніх тижнів. Невдача у відновленні цього рівня підсилює тенденцію до бокового руху, з концентрацією обсягів, але недостатньою для остаточного прориву цієї бар’єри.

Продані позиції у перспективних криптовалютах досягають тривожного рівня

На задньому плані відбувається значний рух: великі гравці розмістили US$ 250 мільйонів у шортах, що включають Bitcoin, Ether і Solana. Ця зосереджена стратегія захисту від ризиків відображає обережність інституцій, а не агресивний напрямок, але її вплив посилюється у середовищі з низькою ліквідністю.

З наближенням кінця року багато учасників зменшили свої експозиції, щоб зафіксувати прибутки за період. Це сезонне скорочення капіталу стискає глибину книг ордерів, підвищуючи чутливість до менших операцій і посилюючи короткострокову волатильність.

Розбіжність між золотом і Bitcoin сигналізує про технічне стиснення

Зараз спостерігається незвичайна модель: у той час як золото оновлює історичні максимуми вище за US$ 4 500 за унцію, Bitcoin відступає відносно. Це від’єднання суперечить історичним кореляціям страху ризику, натякаючи на можливе технічне коригування пари BTC/XAU.

На графіку за чотири години повторювані відторгнення відбуваються на простих і експоненційних 200-періодних ковзних середніх. Поки ціни залишаються нижче цієї зони, ймовірність нижчих тестів залишається високою. Бокова консолідація триває, доки не з’являться більш надійні тригери підтвердження.

Зростаючі розбіжності починають проявлятися: на триденному графіку індекс відносної сили (RSI) позначає вищі мінімуми, тоді як ціна формує нижчі мінімуми. Подібні налаштування передували значущим рухам у попередніх циклах, сигналізуючи про ослаблення тиску продавців.

Майнери стикаються з критичним періодом; відключення в Сіньцзянь впливають на мережу

З фундаментальної точки зору, мережа Bitcoin зазнає значного операційного стресу. За останнім звітом, швидкість хешування знизилася на 4%, що є найсуворішим з перших півріччя 2024 року. Паралельно місячне зниження ціни на 9% посилює тиск на маржинальних операторів.

Конкретний каталізатор прискорив цю капітуляцію: відключення приблизно 400 тисяч майнингових машин у провінції Сіньцзянь призвело до зменшення потужності на 1,3 ГВт лише за 24 години. Перерозподіл енергії до центрів даних штучного інтелекту, що є більш маржинальною діяльністю, ніж майнінг, відображає стратегічну зміну, що відбувається.

Оцінки вказують на можливу постійну втрату до 10% глобальної швидкості хешування, з концентрацією майнінгу у операторів із доступом до конкурентної енергії та передової інфраструктури.

Ефективність як бар’єр входу

Економічна модель майнінгу поглиблюється: для обладнання Bitmain S19 XP балансова ціна електроенергії знизилася з US$ 0,12 до US$ 0,077 за кВт·год за рік. Це зниження на 36% у витратах змушує радикально переорієнтувати сектор.

Парадоксально, що ця капітуляція має тенденцію зменшити структурний тиск на продаж у середньостроковій перспективі. Вона усуває маргінальних агентів, які змушені ліквідувати активи для покриття операційних витрат, усуваючи хронічний негативний фактор із ринку спот.

Історично, зниження швидкості хешування супроводжувалося позитивними доходами Bitcoin у 65% випадків через 90 днів. Периоди розширеної кон’юнктури швидкості хешування давали середній дохід у 72% за шість місяців, що свідчить, що капітуляція майнерів зазвичай співпадає з кінцевим виснаженням тиску продавців.

Реалізована волатильність за 30 днів перевищила 45%, що не спостерігалося з квітня 2025 року, сигналізуючи про те, що цикл очищення триває. Щонайменше 13 країн вже беруть участь у майнінгу із будь-якою формою державної підтримки, спрямованою на енергетичну або монетарну суверенітет, що підтримує ланцюг виробництва у довгостроковій перспективі.