Трастовий фонд (Trust) що це? Чому його розуміє так мало інвесторів

Якщо ви інвестор і раніше чули слова «траст» або «фонду трасту», але все ще не зовсім розумієте, що це таке, чим він відрізняється від REIT, і з яким фондом або інвестиційним фондом він схожий… відповідь тут. Ця стаття допоможе вам зрозуміти фонд трасту та способи інвестування в ці активи

Що таке траст? Розглянемо з іншого боку

Замість абстрактного визначення, давайте зрозуміємо, що траст — це юридичний механізм передачі та управління майном для інших. У цій системі беруть участь кілька сторін:

• Засновник майна (Settlor) — власник активу, який хоче передати управління комусь іншому, наприклад, хтось, хто бажає передати майно для управління
• Управляючий (Trustee) — особа, яка фактично керує активами, але не має прав власності
• Одержувач вигод (Beneficiary) — сторона, яка отримує вигоду від активів

Чому створюють фонд трасту

Ця система існує з давніх часів Римської імперії, але стала більш поширеною в середньовічній Англії. Тоді дворяни, які йшли на війну, передавали землю довіреним особам для управління, щоб прибутки йшли їхнім родинам. Ця ідея закріпилася і стала офіційною системою, яка називається:

Основна перевага створення фонду трасту

1. Можливість отримувати доход без передачі великої кількості активів — траст дозволяє передавати доходи від активів третім особам без необхідності розподілу всього доходу одразу. Це часто використовувалося для успадкування.

2. Управління відповідно до волі власника — власник активів може визначити, як саме має управлятися майно, і управитель зобов’язаний діяти відповідно до договору. Це називається «передбачення наміру».

3. Податкові переваги — залежно від законодавства країни, створення трасту може сприяти оптимізації оподаткування.

4. Більша гнучкість у порівнянні з іншими інструментами управління — на відміну від фондів, які потребують реєстрації та дозволів, траст — це просто договір між сторонами, тому його легше змінювати.

5. Можливість управління у випадку, коли власник не може сам управляти — якщо власник захворіє або стане неспроможним, траст може продовжувати функціонувати, а коли він одужає, може скасуватися і повернути активи.

Які бувають типи трастів

Зрозумівши основи, дізнаємося, що існує багато різних форм:

За можливістю скасування:

• Скасований траст (Revocable Trust) — власник може скасувати або змінити його
• Нескасований траст (Irrevocable Trust) — після підписання його вже не можна змінити

За метою:

• Трасти для захисту активів (Asset Protection)
• Благодійні трасти (Charitable Trust)
• Трасти для управління нерухомістю (Land or Real Estate Trust)
• Трасти для управління спадщиною (Generation-Skipping Trust)
• Трасти для податкових цілей (Grantor Retained Annuity Trust)
• Трасти для особливих потреб (Special Needs Trust)

Умови, які має виконувати фонд трасту

Щоб фонд трасту був створений відповідно до закону, він повинен мати три компоненти:

1. Чіткість наміру — договір має ясно прописати, що саме власник і управитель планують зробити.

2. Реальні та перевірені активи — потрібно знати, які активи є, і що з них можна отримати прибуток.

3. Реальні одержувачі вигод — має бути особа або організація, яка реально може отримати вигоду, а не зникла або померла.

Трасти vs REIT vs інвестиційні фонди — у чому різниця

1. Трасти vs REIT

REIT (Real Estate Investment Trust) — це фактично один із видів трасту, але створений виключно для управління нерухомістю. Тому його можна вважати «братом» у родині трастів.

Обидва мають спільне:

• не мають юридичної особи
• створюються на основі договору трасту

Різниця полягає в тому, що:

• Траст — більш гнучкий, може управляти різними активами (акції, облігації, бізнеси тощо)
• REIT — обмежений лише нерухомістю, тому структура і вимоги більш суворі

2. Трасти vs інвестиційні фонди (Mutual Fund)

Тут різниця стає більш очевидною:

Інвестиційний фонд:

• має юридичну особу (правова особа)
• збирає гроші від багатьох інвесторів і вкладає їх відповідно до мети фонду
• управляється через пайові частки і виплачує дивіденди

Траст:

• не має юридичної особи, працює через договір
• більш гнучкий у управлінні
• володіння і передача активів — через договір, а не через пайові частки

Фонди трасту в Таїланді — що доступно

В Таїланді регулятор — Комісія з цінних паперів — дозволяє створювати фонди трасту, але обмежує їх використання для залучення капіталу на фондовому ринку.

Є два типи:

Тип 1: активні трасти (Active Trust)

• створюються для отримання зростаючого доходу
• наприклад, трасти для інституційних інвесторів і багатих (II/HNW Trust Fund)
• або REIT, що інвестує в нерухомість

Тип 2: пасивні трасти (Passive Trust)

• створюються для збереження вже існуючих активів
• наприклад, ESOP (для співробітників) або EJIP (спільний інвестиційний проект роботодавця і працівників)
• або трасти для резервування коштів для погашення боргів за облігаціями (Sinking Fund)

Отже, можна сказати, що REIT — це частина трастів, але не всі трасти — REIT. Трасти ширші за нерухомість.

Більшість дозволених у Таїланді фондів трасту — це саме REIT, тому для інвесторів це переважно доступний інструмент. А головне — активи нерухомості легко перевірити, тому навіть новачки можуть купувати і продавати.

Важливо розуміти: фонд трасту — це базове поняття

Підсумовуючи, траст — не надто складний інструмент, це просто механізм управління активами через юридичний договір.

З минулого місяця він став використовуватися для управління спадщиною, але зараз його застосовують для управління різними активами.

Якщо фонд трасту — це активи нерухомості, його називають REIT, що виконує функцію управління доходами і виплат дивідендів інвесторам.

Отже, це хороший варіант для тих, хто хоче інвестувати у великі активи, але не має достатнього стартового капіталу для купівлі самостійно