Після прориву цін на золото понад 4 550 доларів відбувся корекційний період, зниження ставок у 2026 році визначить подальший напрямок

Досягнення рекордних максимумів та активізація тиску на фіксацію прибутку

Золото(XAU/USD) у понеділковій азійській сесії наблизилося до історичного максимуму в 4 550 доларів, але згодом через часткові фіксації прибутків почало знижуватися. Перед святковим періодом наприкінці року обсяг торгів суттєво зменшився, що сприяє підвищеній волатильності. Одночасно спостерігається зростання курсу долара США, що чинить додатковий тиск на ціну золота. Зміцнення долара робить золото відносно інших валют дорожчим для володарів валют, не долара.

Незважаючи на це, золото цього року показало зростання понад 70%, досягнувши найкращого за останні десятиліття річного показника з 1979 року. Це свідчить про стабільний попит на активи-засоби без ризику через побоювання інфляції та поглиблення геополітичних ризиків.

Технічні сигнали вказують на необхідність корекції

На поточному графіку золота стабільне утворення цін у верхній частині 100-денної експоненційної ковзної середньої(EMA) свідчить про здоровий тренд зростання. Одночасно розташування цін у верхній частині смуги Боллінджера також може бути ознакою потенційного подальшого зростання.

Проте, індекс відносної сили(RSI) перевищив рівень 70, що сигналізує про перекупленість ринку. Це може означати, що перед подальшим зростанням потрібна корекція. Перевищення психологічного рівня в 4 550 доларів може спричинити пробиття до 4 600 доларів, але перед цим, ймовірно, відбудеться відкат.

У разі зниження першим рівнем підтримки виступить мінімум 23 грудня в 4 430 доларів. Якщо цей рівень буде пробитий, можливе падіння до мінімуму 22 грудня в 4 338 доларів, а згодом — до мінімуму 17 грудня в 4 300 доларів.

Очікування зниження ставок у 2026 році підтримують зростання

Федеральна резервна система США(Fed) у цьому році тричі знижувала базову ставку. Ринок враховує можливість ще двох знижень у наступному році, а ймовірність зниження ставки за даними CME FedWatch становить 18.3%.

Зниження ставок зменшує альтернативну вартість утримання золота, що є безприбутковим активом, і позитивно впливає на його ціну. За умови збереження такої політики, значне падіння цін на золото малоймовірне.

Макроекономічна ситуація залишається сприятливою

Тижневий показник заявок на отримання допомоги по безробіттю у США станом на тиждень, що закінчився 20 грудня, склав 214 000 і був кращим за попередні прогнози. Це сигнал, що ринок праці ще не повністю ослаб, що може обмежити поспішне зниження ставок ФРС, але водночас зменшує ризик економічного сповільнення.

Також повідомлення про прогрес у переговорах щодо миру в Україні може знизити геополітичну напругу. Однак відсутність прогресу у територіальних питаннях залишає довгострокову невизначеність. За наявності таких ризиків попит на традиційні активи-укриття, зокрема золото, ймовірно, збережеться.

Прогноз цін на золото: короткострокова корекція та довгострокове зростання

Ціна на золото у короткостроковій перспективі, ймовірно, зазнає корекції для виходу з перекупленого стану. Однак сценарій зниження ставок у 2026 році та тривалі геополітичні ризики підтримують структурний тренд зростання цін на золото. Тому короткострокове коливання або невелике падіння можна вважати здоровою корекцією.