Обмін у торгівлі: часто ігноровані витрати та правильний спосіб їх обчислення

Для більшості трейдерів розуміння Spread і комісійних зборів є звичайною справою, але існує ще один вид витрат, який багато хто ігнорує — Swap (комісія за утримання позиції на ніч). Розуміння того, як обчислюється Swap і який він має вплив на вашу прибутковість, може допомогти вам ефективніше планувати торгівлю та уникнути несподіваних втрат прибутку.

Що таке Swap: складніше, ніж здається

Swap — це комісія за утримання торгової позиції (Position) через ніч або, у фінансовій термінології, “Overnight Interest” або “Rollover Fee”. На базовому рівні це відсотки, що виникають через те, що ви тримаєте контракт на торгівлю понад добу.

Однак джерело Swap не таке просте. Воно безпосередньо пов’язане з різницею у відсоткових ставках (Interest Rate Differential) між валютами або активами у парі.

Чому виникає Swap

Коли ви торгуєте EUR/USD, ви не просто працюєте з ціною. Насправді ви “бере” одну валюту в борг і “купуєте” іншу.

• Якщо купуєте EUR/USD: ви “купуєте” EUR і “бере” в борг USD
• Якщо продаєте EUR/USD: ви “бере” EUR і “купуєте” USD назад

Центральні банки кожної країни встановлюють свої відсоткові ставки, наприклад, Федеральна резервна система США (FED) для USD і Європейський центральний банк (ECB) для EUR. Коли ви “бере” валюту, ви повинні сплачувати відсотки, а коли “даєте” — отримувати. Різниця між цими відсотками і є Swap, який ви платите або отримуєте.

Приклад базового розрахунку Swap

Припустимо, відсоткова ставка для EUR становить 4.0% на рік, а для USD — 5.0%.

• Купівля EUR/USD: ви отримуєте відсотки за EUR (4.0%) і платите за USD (5.0%) → різниця = 4.0% - 5.0% = -1.0% (ви платите)
• Продаж EUR/USD: ви платите за EUR (4.0%) і отримуєте за USD (5.0%) → різниця = 5.0% - 4.0% = +1.0% (ви отримуєте)

Чому більшість з нас “платять” Swap

З теоретичної точки зору, у деяких ситуаціях ви мали б отримувати позитивний Swap, але на практиці посередник (Broker) — це той, хто контролює цю операцію. Вони додають до реального Swap “комісію за обробку” або “націнку”, що зменшує або навіть робить його негативним.

Наприклад, хоча теоретично Short Swap (Sell) для EUR/USD має бути +1.0%, після додавання комісії ви можете отримати лише +0.2% або й зовсім нічого. Іноді і Long, і Short можуть мати негативний Swap (платити).

Саме тому Swap для ордерів на купівлю (Buy) і на продаж (Sell) ніколи не співпадає точно.

Види Swap, які потрібно знати трейдерам

Позитивний vs негативний Swap

Позитивний Swap: ви отримуєте гроші за утримання позиції на ніч, коли відсотки за актив, що купуєте, вищі за ті, що позичаєте (навіть з урахуванням комісії)

Негативний Swap: ви сплачуєте гроші щовечора. Це найпоширеніший випадок — коли відсотки за купівлю нижчі за позичку або відсотки не покривають комісію.

Long Swap і Short Swap

Посередник встановлює різні ставки Swap для кожного напрямку:

• Long Swap (Buy Swap): при відкритті ордеру на купівлю
• Short Swap (Sell Swap): при відкритті ордеру на продаж

Триразовий Swap у середу — поширена помилка новачків

Багато трейдерів дивуються, побачивши у своєму рахунку значення Swap, яке зазвичай нараховується один раз на добу, але у середу воно множиться у 3 рази (3x Swap).

Чому так? Форекс і CFD ринки зазвичай закриті у суботу та неділю, але відсотки нараховуються щодня, навіть у вихідні. Тому посередник підсумовує Swap за суботу і неділю у п’ятницю.

Коли це відбувається? Зазвичай у ніч з середи на четвер (через те, що торгова сесія закінчується у середу, і позиція тримається до четверга). Оскільки ринок має T+2 розрахунковий цикл (2 робочі дні після торгів), то якщо ви тримаєте позицію з середи на четвер, розрахунок відбувається у понеділок. Враховуючи, що у п’ятницю, суботу і неділю відсутня торгова активність, посередник підсумовує Swap за ці три дні у п’ятницю.

Як знайти інформацію про Swap на платформі торгівлі

На платформі MT4/MT5

1. Відкрийте Market Watch
2. Правий клік по активу (наприклад, EUR/USD)
3. Оберіть Specification (деталі)
4. Знайдіть рядки “Swap Long” і “Swap Short”
5. Значення зазвичай у пунктах — потрібно додатково обчислювати

На сучасних платформах

Нові платформи часто показують Swap у відсотках (%) за ніч, що зручніше для розрахунків. Оберіть актив і шукайте розділ “Вартість за ніч” або “Overnight Fee”.

Точний розрахунок витрат на Swap

Метод 1: за допомогою пунктів (MT4/MT5)

Для торгівлі 1 Лотом стандартного контракту (100 000 одиниць):

Swap (у грошовому вираженні) = (Rate in Points) × (Вартість 1 пункту)

Приклад:

• Купівля 1 Лота EUR/USD
• Swap Long = -8.5 пунктів
• Для EUR/USD 1 Лот, 1 Pip = (10 Points) = $10 USD$1
• Вартість 1 пункту = (USD)
• Обчислення: -8.5 × ($1) = -8.5 USD за ніч
• У середу: -8.5 × 3 = -25.5 USD

( Метод 2: за відсотками )%### за ніч

Swap (у грошовому вираженні) = (Загальна вартість позиції) × (Відсоткова ставка)

Де загальна вартість позиції = (Кількість Лотів) × (Обсяг контракту) × (Ринкова ціна)

Приклад:

• Купівля 1 Лота EUR/USD (1 Лот = 100 000 одиниць)
• Поточна ціна: 1.0900
• Вартість за ніч: -0.008%

Крок 1: обчислюємо вартість 1 × 100 000 × 1.0900 = 109 000 USD

Крок 2: Swap 109 000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD за ніч

Якщо враховувати 3-денної Swap: -8.72 × 3 = -26.16 USD

Важливі моменти для трейдерів

Зверніть увагу: Swap обчислюється від повної вартості позиції, а не від маржі (Margin), яку ви вносите.

Приклад: при кредитному плечі 1:100 і відкритті 1 Лота EUR/USD, маржа може становити лише 1 090 USD, але Swap обчислюється від 109 000 USD. Це означає, що -8.72 USD за ніч — це близько 0.8% від маржі.

У ринках з низькою волатильністю (Sideways), Swap може швидко з’їсти ваш прибуток навіть без значних рухів цін.

Можливості та ризики від Swap

( Ризики

Витрати на прибуток: ви можете отримати 30 USD прибутку від цінової різниці, але за 3 ночі втратите 3-денної Swap — 26 USD, залишиться лише 4 USD чистого прибутку.

Негативний Swap: у ринках з низькою волатильністю він може поступово з’їдати ваш капітал, змушуючи закривати позиції раніше або зменшувати розмір.

Ризик з кредитним плечем: Swap обчислюється від повної вартості позиції, тому Margin Call може настати швидше, якщо ринок не сприяє.

) Можливості

Carry Trade: класична стратегія — “позичати” валюту з низькою відсотковою ставкою (наприклад, JPY) і “купувати” валюту з високою ставкою ###наприклад, AUD###, щоб отримувати позитивний Swap щодня.

Приклад: купівля AUD/JPY для отримання позитивного Swap. Якщо ринок стабільний, ви отримуєте додатковий дохід від відсотків, а також можете заробити на зміні курсу (але потрібно враховувати ризики зниження AUD/JPY).

Банківські рахунки без Swap: деякі брокери пропонують рахунки без Swap (зазвичай Islamic Account), що не має нарахувань за ніч. Це підходить для трейдерів-слоуперів або позиційних трейдерів, які тримають позиції тижнями або місяцями. (Зазвичай спред на таких рахунках трохи ширший).

Підсумки та поради

Вплив Swap на трейдера залежить від стилю торгівлі:

• Scalping/Intraday: майже не має значення, оскільки позиції закриваються до кінця дня
• Swing Trading: потрібно враховувати Swap, оскільки позиції тримаються кілька днів
• Position Trading: найважливіше — розуміти і враховувати Swap, можливо, обирати активи з позитивним Swap або використовувати рахунки без Swap

Глибоке розуміння механізмів обчислення Swap і правильне планування допоможе вам торгувати ефективніше і уникнути прихованих витрат, що можуть з’їсти ваші прибутки.