Уявіть собі кардинальні зміни у енергетичному геополітичному ландшафті. Венесуела вже давно є найбільшим кредитором Китаю, а залежність Європи від нафти певної великої країни також накопичувалася роками. Що станеться з глобальним ланцюгом постачання енергії, якщо монополія на енергоресурси на Близькому Сході буде зруйнована, а маршрути постачання російської нафти і газу — перекриті?

Це не просто політична тема, а передумова для цінового формування на ринку.

Цікаво, що багато інвесторів сьогодні нагадують «нових мирних людей» з «Трьох тіл» — вони народилися у відносно стабільні двадцятиліття і вже забули про інфляційний шок, викликаний енергетичною кризою та розривами ланцюгів постачання. Торгові бар’єри, геополітичні конфлікти заповнюють новинні стрічки, але, здається, не справляють істотного впливу на ризикове ціноутворення на ринку.

А що станеться, якщо конфлікт дійсно загостриться?

Як зміниться цикл товарних ринків? Чи значно зміниться структура портфелів? Можливо, потрібно переосмислити стратегії активів, що базуються на припущенні «достатньої енергії та вільної торгівлі». Чи повернеться геополітична премія на ринок? Це питання, яке варто постійно переосмислювати.