Комерційна космічна галузь з кінця 2025 року активно розвивається і стала головною темою для обговорень. Багато вважають, що цей ринок вже досяг високих показників, але з глибиною та шириною ланцюга створення цінності справжні можливості лише починають розгортатися.

Давайте розберемо весь ланцюг комерційної космічної галузі та визначимо, які її сегменти найбільш перспективні.

**Запуск ракет — ключове питання у поверненні**

У напрямку твердопаливних двигунів активно працюють Zhongtian Rocket, Feiwo Technology, Guangwei Composite, Xinyu Guoke, Guoke Military Industry. Що стосується рідинних двигунів, тут більш активні компанії: Aerospace Power, Srey New Materials, Polyt, Shanghai Dazhong, Jiufeng Energy, Huashu High-Tech.

Підтримуючі системи — Aerospace Electronics, Haige Communications, 712, Sushite Testing, Electric Power Research Institute. Електричні системи — Sichuan Jinding, Shaanxi Huada, AVIC Optoelectronics, New Ray Energy, Quoxin Holdings. Компоненти — Aerospace Development, Aerospace Intelligent Equipment, Hangyu Micro, Torch Electronics, Zhenhua Technology. Структурні елементи — Longxi Holdings, Chaojie Holdings, Huawei Wu Holdings, Shanghai Hugang, Lijun Holdings, Zhongchao Holdings, Hangyu Technology.

Найбільший потенціал у напрямку **повернення ракет** — Hailanxin, Yitong Century. У разі успішного повернення ракет зменшиться попит на нові ракети, але це означає, що їх можна буде запускати частіше. З довгострокової перспективи це стане ключовим кроком у зміні структури витрат галузі.

**Виробництво супутників — головна тема**

Мікросхеми — Guobo Electronics, Fudan Microelectronics, Zhenlei Technology. Антени — Tongyu Communications, Shenglu Communications, Mengsheng Electronics. Основні компоненти — Aerospace Electronics, Tianyin Electromechanical, Leidian Micro Power. Комунікаційне навантаження — XinKe Mobile, Shenyu Holdings. Земні станції — Putian Technology, Zhenyou Technology, Tianjian Technology. Загальне збирання супутників — China Satellite, Shanghai Hugang, Shanghai Hanhua.

Чому цей сегмент так важливий? Тому що зниження вартості запуску ракет призведе до стрімкого зростання кількості запусків, а відповідно — і попиту на супутники. Саме тому China Satellite демонструє таку сильну динаміку — логіка тут очевидна.

**Система навігації супутників**

Навігаційні чіпи — Yingfang Micro, Hangyu Micro, Huali Chuangtong. Навігаційні системи — Beidou Star, United Systron, Huace Navigation. Операція супутників — China Satcom. Це базова інфраструктура, тому зростання тут стабільне.

**Послуги кінцевих користувачів**

Дані дистанційного зондування та аварійний зв’язок — Aerospace Hongtu, Zhongke Xintu, Zhenxin Technology. Терминальні пристрої — China Mobile, Haige Communications, 3D Communications, Xingwang Yuda. Це найближчий до користувача сегмент, основне джерело комерційних доходів у майбутньому.

**Захист від перешкод**

Fujista, United Systron, Shenglu Communications, Tianyin Electromechanical, Zhenxin Technology, Leike Defense, Huali Chuangtong, Beidou Star, Guoke Micro, Huace Navigation, Zhenlei Technology, Aerospace Development, China Satellite, Aerospace Electronics — усі активно працюють у цьому напрямку. З розширенням застосувань супутників ця сфера набирає все більшої ваги.

**Де найбільший потенціал для очікуваних переваг**

Найбільший потенціал у поверненні ракет. Успіх означає оптимізацію структури витрат, а невдача — цінну інформацію. У короткостроковій перспективі це може негативно позначитися на виробництві ракет, але у довгостроковій — сигнал до оновлення галузі.

Найгарячішим наразі є виробництво супутників. Зі збільшенням кількості запусків зростає і попит на супутники. Логіка проста: тому компанії, як China Satellite, Shanghai Hugang, Shanghai Hanhua, залишаються дуже сильними.

Кінцева мета — операція супутників, системи навігації та послуги кінцевих користувачів. Це найвіддаленіша частина ланцюга та найпряміше джерело комерційних доходів. Саме тому стратегічне положення China Satcom особливо важливе — вона контролює життєво важливі процеси у сфері супутникових операцій.

**Як довго ще можна розвивати цю тему**

З кінця листопада 2025 року ця тема активно рухається і стала головною для ринкових трендів. Дехто вважає, що зростання вже досить велике, але без систематичних великих негативних відгуків ця тема ще не досягла піку. Розвиток усього ланцюга ще перебуває на середній стадії, і попит на застосування супутників та їх експлуатація ще мають довгий шлях.

З початку грудня ті, хто слідкує за цією темою, вже отримали значний прибуток. Ті, хто почав раніше — мають перевагу, а ті, хто тільки зараз звернув увагу — мають можливість переосмислити свою стратегію.

**Як дивитись на наступний тиждень**

У середу очікується пік інтересу до теми, у п’ятницю — лідерство у секторі комерційної космічної галузі на Гонконгській біржі. Наступного понеділка відкриття з високим розривом. Однак у процесі торгів можливі сильні розбіжності — не всі акції зможуть йти в унісон.

Якщо не вдалося підхопити зростання поза ринком, є два варіанти участі: перший — слідувати за найсильнішими емоційними активами, щоб ринок підштовхнув вас вгору; другий — купувати на зниження у межах короткострокових коливань.

Обидва варіанти — China Satellite і China Satcom. Це два ключові вузли у всьому ланцюгу застосувань супутників, з великим обсягом, високою ліквідністю і стабільним позитивним очікуванням. Їхня сила часто визначає ритм усього сектору.

Зосереджуйтеся на ключових компаніях ланцюга — це більш ефективно, ніж сліпо гонитись за високими цінами.