Біткоїн порушує 4-річний цикл: чи входить ринок у нову фазу?

Джерело: CryptoTicker Оригінальна назва: Біткоїн порушує 4-річний цикл: чи входить ринок у нову фазу? Оригінальне посилання: https://cryptoticker.io/en/bitcoin-breaks-four-year-cycle-liquidity-driven-market/ Можливо, Біткоїн щойно перетнув історичну межу. Більше десяти років ринок слідував знайомому ритму, тісно пов’язаному з його графіком напівзменшення нагороди. Тепер цей ритм здається порушеним. Замість прискорення вгору після останнього напівзменшення, Біткоїн закінчив наступний рік нижче — чого раніше ніколи не траплялося.

Ця зміна не обов’язково означає слабкість. Замість цього вона може вказувати на глибшу трансформацію у тому, як рухається Біткоїн і що справді визначає його ціну сьогодні.

4-річний цикл Біткоїна, що визначав минуле

Історично ціна Біткоїна слідувала надзвичайно послідовній структурі. Кожне напівзменшення зменшувало новий запас, викликаючи потужну реакцію у наступні роки.

У попередніх циклах:

• Рік напівзменшення часто закінчувався позитивно
• Рік після напівзменшення зазвичай приносив найсильніші прибутки
• Наступав пік ринку, що приводив до тривалого ведмежого тренду

Цей патерн зберігався протягом кількох циклів, формуючи очікування у всьому криптовалютному ринку.

Чому цей цикл виглядає інакше

Останній рік напівзменшення закінчився сильно, відповідно до історичної поведінки. Що змінилося, так це подальші події. Замість продовження ралі, наступний рік закінчився у негативній зоні, порушуючи патерн, який залишався незмінним протягом 14 років.

Це не означає, що Біткоїн зазнав невдачі. Це означає, що сили, що впливають на цінову динаміку, еволюціонували.

Що сьогодні рухає Біткоїн, вже не так, як раніше

Раніше цикли Біткоїна здебільшого були зумовлені двома домінуючими факторами: агресивним зменшенням пропозиції та спекуляціями з боку роздрібних інвесторів. Ці динаміки все ще існують, але вони більше не діють ізольовано.

Сьогодні Біткоїн реагує значно більше на:

• Глобальні умови ліквідності
• Очікування щодо процентних ставок
• Інституційні потоки та виводи
• Ширші економічні та бізнес-цикли

Оскільки Біткоїн стає дедалі більш інтегрованим у традиційні фінансові системи, його поведінка все більше нагадує макроактиви, а не чисто спекулятивні інструменти.

Напівзменшення все ще має значення, просто менше, ніж раніше

Напівзменшення залишається структурно важливим, але його прямий вплив зменшився. На початкових циклах кожне напівзменшення зменшувало значну частину щоденної нової пропозиції. У найостаннішому випадку зменшення було порівняно невеликим.

З ростом загального запасу Біткоїна і збільшенням глибини ринку, події напівзменшення створюють менше негайного тиску. Замість запуску вибухових рухів самі по собі, вони тепер виступають як фоновий фактор у рамках набагато більшої ліквідності.

Від фіксованого циклу до ринку, керованого ліквідністю

Замість слідувати чистому чотирирічному ритму, Біткоїн, здається, переходить у цикл, керований ліквідністю. Цінові рухи дедалі більше формуються доступністю капіталу, монетарною політикою і позиціонуванням інституцій, а не фіксованими шоками пропозиції.

Ця зміна свідчить про зрілість, а не про провал. Біткоїн може еволюціонувати від передбачуваного циклічного активу до активу, що реагує динамічно на глобальні фінансові умови.