凌晨刷链上даних時 прямо з крісла — ще один великий кит ETH увімкнув режим «масове купівлю та блокування». За одну ніч ця адреса вклала 11.8万 ETH (еквівалент 3.5 мільярдів доларів США) у стейкінг-контракт, а загальний обсяг блокування досяг 13.7 мільярдів доларів США. Це вже не просто «накопичення монет», а фактично поглинання ліквідності ETH у мережі.

Як людина, яка вже багато років працює на крипторинку, я вважаю, що наслідки цієї операції можуть бути набагато глибшими, ніж здається на перший погляд. Спершу розглянемо логіку.

Логіка стейкінгу ETH досить проста: заблокувати токени у контракті консенсусу, брати участь у валідації мережі та отримувати доходи. Головне — для розблокування потрібно чекати певний період, що фактично «заморожує» обіг ETH. Зазвичай, розподілений стейкінг є ознакою здоров’я екосистеми, але коли великий кит концентрує свої активи, ситуація змінюється.

Згідно з даними з блокчейну, цей кит почав активно збільшувати свої позиції ще з минулого місяця і вже став п’ятим за обсягом стейкінг-адресою у всій мережі. Його ETH у стейкінгу становить 0.8% від загального обігу ETH у мережі. Здається, мало? Але проблема в тому, що поточна ставка стейкінгу ETH у мережі становить лише 18.2%, і концентрація активів на одній адресі безпосередньо зменшує обсяг торгів у вторинному ринку, що в кінцевому підсумку може спричинити «сухість ліквідності».

Дехто може сказати: «Меньше активів — це ж добре, адже чим менше пропозиція, тим дорожче ETH, і ціна може стрімко зростати». Я ж можу заперечити — короткостроково це дійсно може мати такий ефект, але довгострокова стабільність і здоров’я екосистеми будуть під загрозою.