#比特币价格走势 Цей раунд політичної бурі настав швидше, ніж я очікував. 5 грудня асоціація опублікувала попередження про ризики, яке здається лише повторенням старих правил, але у деталях ховаються нові зміни — від заборони торгівлі до заборони просування, від загального боротьби до іменування стабільних монет і RWA, що свідчить про те, що регулятори навчаються точного ураження.

Поглядаючи назад на ці дванадцять років, кожен раз, коли впроваджували політику, це було дуже цікаво. У 2013 році — на кінці бичачого ринку, у 2017 — на піку божевілля ICO, у 2021 — на вершині майнінгового буму, цього разу — під час активного зростання концепцій стабільних монет і RWA. Це не випадковість, регуляція — як майстер таймінгу, завжди діє, коли ризикові бульбашки найбільше роздуваються.

Але є цікаве явище, яке варто розглянути — у 2013 році ця хвиля регулювання справді завершила бичачий ринок, але у 2017 і 2021 роках закриття бірж і виведення майнінгу все одно привели до вищих піків Bitcoin. Яка логіка за цим? Чи це слабкість політики, чи структура ринку вже кардинально змінилася?

Я вважаю, відповідь у географії. Раніше Bitcoin був китайською грою, тепер — ціною на Уолл-стріт. ETF, інституційні інвестори, суверенні фонди — ці нові гравці вже отримали контроль над ціноутворенням. Це пояснює, чому USDT може мати негативну премію і люди поспішають виходити, але глобальна ціна не обвалюється. Двоєдині схеми Сходу і Заходу формуються, внутрішні заходи — це добре, але вони не можуть зупинити глобальний перерозподіл обчислювальної потужності і капіталу.

Цей ритм, швидше за все, не сигнал для короткострокового падіння, а очищення старого циклу. Історія показує, що справжнє дно зазвичай тихо з’являється у найзневіреніші часи.