2026-01-01 11:20:11

Raydium щойно показав свою сцену — за 24 години TVL впав на 15,4%, з 8,92 мільярдів доларів до 7,55 мільярдів доларів. Як один із найпопулярніших децентралізованих обмінників у екосистемі Solana, ця цифра досить вражає.

Чому кошти так швидко тікають? Можливих причин багато. Маркет-мейкери перебудовують позиції, трейдери йдуть до інших протоколів або весь ринок зменшує ризиковий апетит, і гроші зосереджуються на централізованих біржах. Але ключова проблема — це наслідки далі: зниження TVL означає зменшення глибини торгів, спред починає зростати. Поганий досвід → менше користувачів → ліквідність продовжує скорочуватися, і так виникає порочне коло, ознаки якого вже видно.

Це також виявляє основну вразливість DeFi у бичачому ринку: ліквідність за своєю природою — це двосічний меч, вона приходить швидко і так само швидко зникає. Лише за допомогою стимулів для майнінгу важко утримати користувачів, протоколам потрібно знайти більш глибокі та сталий механізм залучення.

У екосистемі Solana інші DEX — це зараз можливість для пограбування або спільного поховання? Від відповіді залежить стійкість усього екосистеми.

RAY1,75%

SOL-0,42%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

13 лайків

Нагородити
13
7
Репост
Поділіться

Прокоментувати

Додати коментар

ForumMiningMaster

· 01-03 20:03

Хіба це не доля ліквідності, що приходить швидко і йде теж швидко? По суті, це означає відсутність справжньої торгової потреби.

Коли настає медвежий ринок, майнери знімають кошти, обсяг торгів знижується до дна, а TVL різко падає — це не несподіванка, а неминучість. Питання в тому, чи має Raydium якусь стійку конкурентну перевагу?

Інші DEX зараз, мабуть, шалено висмоктують кров, адже можливості перед ними. Екосистема стійкості? Це трохи перебільшено, адже екосистема Solana взагалі тримається лише на капіталі, що спалює гроші.