Nvidia проти Palantir: яка акція пропонує кращу цінність для інвесторів 2026 року?

Зросткові траєкторії розповідають схожу історію

Як Nvidia (NASDAQ: NVDA), так і Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) продемонстрували вражаючий імпульс розвитку напередодні 2026 року. Траєкторія Palantir особливо заслуговує уваги: компанія з програмним забезпеченням у третьому кварталі 2025 року показала зростання доходів на 63% у порівнянні з минулим роком, досягнувши 1,18 мільярда доларів у квартальному доході. Розширення компанії у комерційний сектор прискорюється і виходить за межі традиційної бази урядових контрактів, що свідчить про прогрес у диверсифікації.

Історія зростання Nvidia відображає цей імпульс вражаюче. Виробник чипів отримав $57 мільярд у доходах за третій квартал, що становить 62% річного зростання — майже співпадає з темпами розширення Palantir. Обидві компанії продовжують домінувати у сфері інфраструктури штучного інтелекту, при цьому продажі GPU Jensen Huang “злітають у космос”, а Алекс Карп підкреслює прискорення комерційного впровадження компанії.

Що стосується прогнозів, Nvidia прогнозує 14% квартального зростання у четвертому кварталі 2025 року, трохи випереджаючи прогноз Palantir на 12,5%. Аналізуючи лише швидкість зростання, ці дві компанії майже не відрізняються як інвестиційні об’єкти.

Розрив у оцінці: де різниці стають очевидними

Інвестиційний випадок кардинально змінюється, коли виходимо за межі темпів зростання і дивимося на метрики оцінки. Тут чітка перевага Nvidia проявляється.

Nvidia торгується приблизно за 24,8 рази відносно майбутніх прибутків — рівень, який здається розумним з огляду на її профіль зростання. Що важливо, при врахуванні очікуваних п’ятирічних перспектив зростання PEG-коефіцієнт Nvidia становить лише 0,72, що значно нижче за поріг 1,0, який зазвичай сигналізує про привабливу оцінку. Це свідчить про те, що ринок закладає у ціну компанії знижку до її фундаментального темпу зростання.

Palantir демонструє протилежну картину. За 192,3 рази від майбутніх прибутків, акції мають оцінку, яку мало хто з компаній із зростанням може виправдати. Навіть з урахуванням вражаючого прискорення доходів, PEG-коефіцієнт компанії залишається вище 3,0, що свідчить про значний преміум у порівнянні з її траєкторією зростання.

Заява Карпа, що традиційні методи фінансової оцінки можуть недооцінювати стратегічну важливість Palantir, ігнорує фундаментальний інвестиційний принцип: стабільна прибутковість акцій у довгостроковій перспективі залежить від зближення ринкових мультиплікаторів оцінки з фінансовою реальністю. Геополітичне значення компанії, хоча й стратегічно важливе, не перевищує математику співвідношень ціна-прибуток.

Врахування ризику і нагороди

Інвестиційне рішення в основному залежить від ризик-скоригованих доходів. Обидві компанії стикаються з серйозними перешкодами: Nvidia залежить від стабільних витрат на інфраструктуру штучного інтелекту і має захищати свою частку ринку від нових конкурентів, тоді як високий рівень оцінки Palantir залишає мало запасу для розчарувань.

Однак значно нижчий мультиплікатор оцінки Nvidia забезпечує критичний буфер. Навіть якщо обидві компанії зазнають однакового сповільнення зростання, акціонери Nvidia зазнають менших ризиків зниження вартості через більш консервативний коефіцієнт P/E.

Для інвесторів, які оцінюють позиції напередодні 2026 року, приваблива оцінка Nvidia у порівнянні з її профілем зростання робить її більш обачним вибором між цими двома захоплюючими технологічними акціями.