Ринок обережно тримається на плаву наприкінці року

30 грудня 2025 — Ринки акцій стали більш стриманими після вражаючого ралі минулого тижня. Вчорашня сесія принесла помірний тиск на продаж, індекси знижувалися, оскільки трейдери фіксували прибутки за солідними річними здобутками. Nasdaq залишається приблизно на +21% за рік, тоді як ширші індекси ринку впевнено перебувають у позитивній зоні з двоцифровими доходами.

Міцна економічна основа попри короткострокові перешкоди

Економічний фон виявився більш стійким, ніж багато хто очікував на початку 2025 року. Незважаючи на ранньорічні обговорення тарифів (які швидко були скасовані після ринкових потрясінь), останні показники ВВП демонструють середнє зростання +2,5%. Це слідує за міцним +4,3% у третьому кварталі — найкращим показником з середини 2023 року. Поточні темпи зростання випереджають середній показник +2,4% за весь 2024 рік.

Однак динаміка інфляції заслуговує уваги. Останній показник CPI знизився на 30 базисних пунктів до +2,7%, хоча спостерігачі ринку ставлять під сумнів, чи відображає це повну картину. Існує ймовірність, що коригування можуть піднятися, коли вплив тарифів повністю проявиться на споживчих товарах. Аналогічно, ситуація з зайнятістю дає змішані сигнали. Хоча кількість заяв на отримання допомоги по безробіттю залишається помірною, нові найми охололи, і кількість вакансій приблизно на 100 000 менша, ніж рік тому.

Дані з ринку житла дають позитивний сигнал

Вчора з’явилися обнадійливі звіти щодо сектору житлової нерухомості. Продажі очікуваних будинків за листопад зросли на +3,3% після двох місяців поспіль зниження, що стало третім за силою місячним показником за останній рік. Дані Case-Shiller щодо цін на житло за жовтень показали +1,1% зростання, що скасувало три місяці поспіль зниження цін. Ці рухи дають полегшення продавцям, хоча ускладнюють розуміння ситуації навколо дезінфляції.

Що інвесторам слід моніторити сьогодні

Індекс ділового клімату Чикаго надасть новий огляд регіонального бізнес-сентименту після розчаровуючого показника +36,3% минулого місяця — найслабшого з травня 2024 року. Індикатор залишався нижче нейтрального рівня 50 вже 24 місяці поспіль, тому будь-яке значення вище +40% буде позитивним сигналом.

Звітні протоколи засідання Федеральної відкритої ринкової комітету (FOMC) о 14:00 за східним часом мають велике значення. У записках буде розкрито внутрішні обговорення ФРС щодо напрямку процентних ставок. Важливі позиції займають: губернатор ФРС Стівен Міран, який продовжує виступати за зниження на -50 базисних пунктів (його третій поспіль заклик), тоді як регіональні президенти ФРС з Чикаго та Канзас-Сіті підтримують збереження поточного рівня федеральних фондів. Поточний консенсус ринку схиляється до паузи на січневому засіданні, пропускаючи лютий і збираючись знову у березні. Наступні дані щодо інфляції та зайнятості будуть критичними для визначення подальших політичних кроків до середини березня.

Учасники ринку уважно вивчатимуть сьогоднішні протоколи на предмет відповідності очікуванням і слідкуватимуть за будь-якими несподіваними розбіжностями, які можуть сигналізувати про зміну настроїв ФРС перед 2026 роком.