Вчорашнє різке падіння, за оцінками, багато людей прокинулися посеред ночі, і серцебиття рахунку одразу піднялося до 150. Якщо хочеш купити дно, ти боїшся продовжувати розбивати м'ясо, хочеш різати м'ясо, але не хочеш, і в цей момент зона коментарів кипить, повна голосів «втечі». Ті, хто це пережив, розуміють це відчуття.

Але заспокойся на хвилинку. Сьогодні я хочу з вами поговорити: чи є ще шанс на відновлення крипторинку після цього раптового краху? Чи є це прелюдією до нового раунду зростання, чи висока волатильність продовжує існувати? Відповіді на кілька основних тенденцій, які я останнім часом стежу, можуть змінити ваше судження.

Мій висновок такий: у короткостроковій перспективі дійсно є простір для відскоку, але не варто очікувати «V-подібного розвороту». Це падіння не є початком нового зростання, а частиною продовження «зниження боргового навантаження, дна» крипторинку. Волатильність триватиме, але немає потреби бути ведмежим у всьому.

Ключ полягає у розумінні природи цього занепаду. Я переглянув останні дані про потоки капіталу і знайшов дуже важливий факт: це падіння здебільшого було пов'язане з «панікою капіталу», а не через обвал фундаментальних показників. Роздрібні інвестори та деякі кількісні фонди, які на початковому етапі гналися вгору, були використані кредитними інструментами та змушені ліквідувати свої позиції, що спричинило ланцюгову реакцію. Одним словом — це — власний народ лякає своїх.

Що відбувається? Багато кредитних рахунків мають закриті лінії, зосереджені в певних цінових діапазонах. Як тільки він опускається нижче цих позицій, активується автоматичний ордер на продаж, і чим більше ви продаєте, тим більше падаєте, утворюючи замкнене коло. Але цікаво, що ці реальні довгострокові фонди — такі як позиції деяких великих установ — останнім часом залишаються стабільними, без суттєвих скорочень. Це відкриває можливість для короткострокового зростання.